美联储降息决策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%—4.25% [2] - 这是美联储今年首次降息 也是继去年12月以来重启降息步伐 [3] - 12位投票委员中 仅一位理事倾向于降息50个基点 其余均支持降息25个基点 [7] 降息原因与背景 - 美联储声明指出近期经济活动增长放缓 就业增长放缓 通胀率有所上升并维持在略高水平 [6] - 声明删除了“劳动力市场状况依然稳健”的表述 并判断就业下行风险有所上升 [6] - 美国6月就业岗位减少 7月、8月就业增长乏力 为2020年以来首次出现 [6] 未来政策展望 - 美联储点阵图显示多数官员预计2025年还将降息两次 19位官员中9位预计今年再降息两次 [9] - 中位数参与者预计今年年底联邦基金利率合适水平为3.6% 2026年底为3.4% 2027年底为3.1% [9] - 保德信固定收益副主席预测美联储可能先将利率降至约3%的中性水平 并在2026年底前进一步降至宽松区间 [3] - 巴克莱研究团队预计美联储在今年9月、10月和12月共降息3次 每次25个基点 [10] - 瑞银财富管理预计美联储或在四次政策会议上分别降息25个基点 到明年1月累计降息100个基点 [10] 对全球市场的影响 - 美联储降息消息公布后 美元指数跌破7月初低点至96.22 创2022年2月以来新低 [1][3] - 现货黄金价格拉升 一度升破3700美元/盎司 [1][3] - 离岸人民币对美元汇率盘中升破7.1 为2024年11月7日以来首次 [12] - 黄金价格自8月底持续上涨 9月16日冲上3694美元/盎司再创历史新高 [13] - 瑞银财富管理将黄金目标价上调至今年底3800美元/盎司和明年6月3900美元/盎司 [13] 对股债市场的影响 - 降息消息公布后 美国国债收益率曲线整体下行 [13] - 美股短线拉升后随即跳水 道琼斯指数收于46018.32点上涨0.57% 标普500指数收于6600.35点微跌0.1% 纳斯达克指数收于22261.33点下跌0.33% [14] 对其他国家货币政策的影响 - 美联储降息为其他国家打开降息空间 加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至2.50% [10] - 方正证券首席经济学家认为美联储降息启动为国内央行货币宽松创造了有利外部条件 国内降准降息可期 [10]