市场情绪与预期博弈 - 市场波动由人性驱动，不同周期的涨跌逻辑虽异但波动结局相似 [1] - 美联储降息50个基点的预期落空，导致债市情绪谨慎，10年期国债利率从1.7675%上行至1.7825% [5] - 股市上演冲高回落行情，上证指数最高触及3899.96点后回落，最低至3801.00点，呈现“股债双杀”格局 [6] 资金面与公开市场操作 - 央行通过逆回购操作净投放资金1950亿元，当日开展4870亿元7天期逆回购，有2920亿元到期 [3] - 资金面由偏紧转为宽松，资金利率上行，DR001位于1.51%附近，DR007位于1.56%附近 [3] - 银行间市场隔夜回购（R001）加权利率为1.58%，成交金额达62045.58亿元，占回购总成交量的86.64% [4] 债券市场表现 - 关键期限国债收益率明显上行，10年期国债活跃券250011收益率收于1.7825%，上行1.95个基点 [7] - 10年期国开债活跃券250215收益率收于1.9230%，上行2.05个基点 [7] - 债市对股市下跌存在分歧，空头认为利于“慢牛”，多头则认为可能预示“牛走熊来” [6]