文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 到了2025年,部分行业盈利增长速度恢复, 出现「估值提升」+「盈利增长速度提升」 的双击行情。 例如科创、军工、港股医疗等。这些品种在 2025年大幅上涨，也有基本面好转的原因。 不过估值也比较高了。其他品种未来也会出 现类似的阶段。 (2) 资金面周期，说的是市场上的资金多 少，主要是受到利率涨跌的影响。 2024年9月,美联储开启首次降息,之后A 股港股出现大幅上涨,从5.9星一口气冲到 了4.8星。 人民币存款利率下降，也推动2025年A股继 续上涨。 较快。但2022-2024年，上市公司盈利增长 缓慢，也没有大幅下跌，就是增长很微弱。 也是导致最近两年市场低迷的原因。 其实机会是跌出来的，风险是涨出来的。不 要被短期情绪影响到自己的投资决策。 我们在投资的时候，三种周期都循环住复。 当其中的1-2个周期，同时处于周期的顶部 或者底部的时候，就容易出现市场的牛市和 熊市了。 (3) 情绪面周期。 老股民有句话叫「三根大阳线改变三观」， 说的就是情绪面周期。 情绪面周期往往是越上涨的时候越乐观,越 下跌的时候越悲观。 例如某一天下跌,就有一些新手投资者问螺 丝钉 ...