美联储降息对人民币资产的影响 - 美联储于9月18日降息25BP，符合市场预期，美元利率下降对全球资产构成利好[5] - 自2024年9月首次降息以来，全球股票市场整体上涨约33%，A股中证全指上涨超50%，港股恒生指数上涨超60%，人民币资产涨幅居全球主流经济体首位[5] - 降息利好存在边际效应递减，往往在降息前提前体现，例如A股港股8月至9月初大幅上涨已隐含9月降息预期[5] 美元利率周期与资产表现 - 美元利率呈周期性波动，平均3-5年一轮小周期，例如2020-2021年为降息周期，2022-2024年9月为加息周期，2024年9月后进入新一轮降息周期[6] - 市场预期美联储后续可能再降息50BP，长期看美元10年期国债收益率或回落至2%-3%的历史平均水平[5][6] - 美元加息周期往往导致非美元资产下跌（如2021-2022年港股腰斩），降息周期则带来资产上涨和高估卖出机会[6] A股港股市场近期表现 - 大盘日内波动剧烈，上午上涨至4.1星，下午下跌1%收盘于4.2星，大盘股跌幅显著，中小盘股相对抗跌[1][5] - 证券、地产板块当日下跌超2%，消费行业持续低迷，港股波动与A股同步[2][5] - 成长风格（如创业板）与价值风格（红利自由现金流）均出现下跌[5] 红利类指数估值数据 - 红利指数估值表显示，上证红利盈利收益率10.13%，市盈率9.87，股息率4.86%；中证红利盈利收益率9.95%，市盈率10.05，股息率4.65%[8][24] - 多策略红利指数中，红利低波盈利收益率11.84%，市盈率8.45；自由现金流指数盈利收益率8.77%，市盈率11.40，股息率4.05%[8] - 部分红利指数估值处于历史较低分位数，如红利低波近十年市净率分位数20.11%，红利机会股息率分位数42.53%[8] 债券市场估值与收益 - 债券指数估值表中，10年期国债到期收益率1.77%，近1年年化收益3.63%；30年期国债到期收益率2.13%，近5年年化收益9.24%[29] - 短期限债券如中证短融到期收益率1.73%，近1年收益1.96%；货币基金七日年化收益率中位数为1.21%[29] - 债券指数最大回撤显著，如30年期国债近5年最大回撤-16.37%，10年期国债近5年回撤-6.02%[29] 行业与指数投资工具 - 螺丝钉提供沪深300、中证500、中证A500等指数日报，涵盖规则、行业分布、历史估值等数据[14][15] - 红利指数估值表在小程序"今天几星"每日更新，方便投资者查询实时数据[10] - 消费行业直播课计划于9月19日开展，分析细分行业长期表现及当前低迷原因[12]