资本市场服务新质生产力 - 资本市场改革的主线是推进新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，以促进资本市场改革与科技创新、产业升级深度融合，提升市场效率与吸引力 [1] - 政策聚焦服务科技创新和新质生产力发展，相继出台科创板改革“1+6”政策、金融“五篇大文章”实施意见等举措 [3] - 年内新上市公司中，超过九成为战略性新兴产业企业 [3] 科技创新与资本投入 - 上半年A股上市公司研发投入超8100亿元，同比增长3.27%，增速较去年同期提升近2个百分点 [3] - 科创板改革“1+6”政策推出后，上交所重启科创板第五套上市标准，新增受理15家企业IPO申请，其中4家为未盈利企业 [3] - 私募股权创投基金参与投资了九成的科创板、北交所、创业板上市公司，发挥“孵化器”、“加速器”、“推进器”效应 [3] - 科创板ETF共97只，规模合计约2800亿元，科创板已成为A股指数化投资比例最高的板块 [4] 并购重组市场活跃 - 自“并购六条”发布以来，全市场新增披露重大资产重组项目突破210单，市场活跃度持续上升 [6] - 重大重组事件中，聚焦主业和产业合作的横向整合、垂直整合、战略合作等合计占比超过五成 [6] - 科创板、创业板的并购重组数量居多，电子、汽车、计算机、医药生物等前沿科技板块并购规模突出 [6] - 今年上半年沪市钢铁、机械行业通过技术创新向高附加值领域跃升，净利润同比分别增长235%和21% [6] 并购支付工具创新 - “并购六条”鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、定增募资、并购贷款、并购基金等多种支付工具实施并购 [7] - 创新支付工具可帮助企业在不显著增加短期现金流压力的情况下完成并购，缓解资金压力并优化股权结构 [7] 从严监管态势 - 今年以来，超30家公司因财务造假收到监管部门罚单，其中收到过亿元罚单的上市公司有5家 [9] - 监管对退市公司同样处罚，打破“退市免责”的侥幸心理，构建“长牙带刺”的全方位追责体系 [9] - 监管通过行政执法、民事追偿、行政刑事衔接配合机制，加速形成“不敢违、不想违、不能违”的市场生态 [9]