作者：招商银行研究院 零售客群部 私人银行部 | | 本期要点摘要 | | | --- | --- | --- | | 日 50 | 近１月 2025 年以来 | | | 固收产品收益 | 含权债基>高等级同业存单指基>现金 含权债基 > 高等级同业存单指基 > 短债基金> | | | 回顾 | 管理>短债基金>中长期债基 现金管理 > 中长期债基 | | | | 近一个月,市场风险偏好继续抬升, 1月偏强震荡,2月-3月中旬债市大幅回 | | | | 公募基金费率新规出台,资金面维持 调,4月初债市快速走强后回归震荡,5月下 | | | 债市回顾 | 相对充裕。长债弱于短债，信用债弱 | 旬小幅回调，６月回归震荡，７月以来有所回 | | | 于利率债。 | 调。 | | 行业事件跟踪 | | 1.9月5日,证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》 | | | 公开征求意见。 | | | 展望 | 短期(1个月维度) | 中期(3-6个月维度) | | 债市展望 | -同业存单:预计利率维持稳定。 市场仍有回调压力,长债弱于短债。 | 经济与通胀修复斜率有待观察,利率中枢或小 | | | ...