A股市场表现 - 过去一周上证指数下跌1.30%，沪深300指数下跌0.44% [1] - 深证成指上涨1.14%，创业板指上涨2.34%，科创50指数上涨1.84% [1] - 市场日均成交额约为2.52万亿元，周四单日成交额放大至3.17万亿元，周五缩量至2.35万亿元 [1] - 小盘指数略跑赢大盘指数，成长风格相对占优 [1] - 消费者服务、汽车、电子、煤炭、家电行业涨幅居前，芯片、光刻机、人形机器人板块受资金青睐 [1] - 有色金属、银行、非银行业跌幅居前 [1] 转债市场表现 - 中证转债指数累计下跌1.55%，转债等权指数下跌1.29% [1] - 转债价格中位数从132.30元回落至129.51元 [1] - 转股溢价率中位数收缩至23.77%，偏股、平衡和偏债转债的加权平均转股溢价率均有所压缩 [1] - 转债高价低溢价率指数和转债双低指数跌幅大于转债低价指数，大盘转债跌幅大于中小盘转债 [1] 转债市场短期展望 - 9月剩余时间转债市场可能延续震荡格局，临近国庆长假部分资金或有避险需求 [2] - 当前转债估值虽较8月高位有所回落，但整体仍处于历史较高分位 [2] - 操作上建议控制仓位，防守为主，可关注以银行为代表的部分底仓品种 [2] 转债市场中长期展望 - 10月随着长假结束资金回流，以及市场对四中全会谋划"十五五"规划的政策预期升温，风险偏好有望提振 [2] - 在A股"慢牛"格局预计延续的背景下，转债市场有望获得支撑并迎来修复机会 [2] - 可重点关注两条主线：一是正股基本面扎实、转股溢价率已充分压缩的科技成长及顺周期板块弹性标的；二是调整幅度较大、不强赎的次新券 [2] - 市场整体的供需偏紧格局也有望继续为转债估值提供支撑 [2]