铜行业 - 8月国内空调产量同比增长9% 显著好于此前预计的同比下跌2.8% [4][8] - 美国降息后美元指数短期反弹 铜关税导致的库存搬运已进入尾声 [4] - 矿端和废铜供应维持紧张 电网及空调需求预计在第四季度环比回升 铜价后续有望上行 [4] 石油化工行业 - 美联储将联邦基金利率目标区间从4.25%-4.5%降至4.00%-4.25% 降息25个基点 [4][8] - 国际能源署将2025年原油需求增长预测从68万桶/日上调至74万桶/日 因新兴市场原油消费具韧性 [4] 基础化工行业 - 中国资源禀赋为富煤贫油少气 发展现代煤化工具有重要性和必要性 [4][8] - 政策端大力支持煤炭清洁高效利用 现代煤化工未来发展空间被持续看好 [4] 云铝股份 (000807.SZ) - 2025半年报营业收入290.78亿元 同比增长17.98% 归母净利润27.68亿元 同比增长9.88% [6] - 业绩增长得益于氧化铝价格下行及公司产品量价齐升 电解铝价格仍具韧性 [6] - 公司资源拓展和项目建设有序推进 电解铝纳入全国碳市场渐行渐近 [6] 华润万象生活 (1209.HK) - 上半年在营购物中心零售额1220亿元 同比增长21.1% 经营利润26.3亿元 同比增长20.2% [7] - 公司按核心归母净利润100%派发中期股息 派息持续慷慨 [7] 中海物业 (2669.HK) - 2025年上半年营收71亿元 同比增长3.7% 归母净利润7.7亿元 同比增长4.3% [7] - 盈利能力有所改善 宣派2025年中期及特别股息每股10港仙 [7] 华发股份 (600325.SH) - 截至2025年9月12日累计回购股份2782万股 占总股本1.01% 回购总金额约1.42亿元 [7] - 回购成交最高价5.83元/股 最低价4.78元/股 公司销售加快去化 经营业务蓄力 [7]