行业受限制的短期市场反应 - 当特定领域受到外部限制时 其股价会出现短期波动 [2] - 这些领域的短期波动幅度超过同期大盘的平均波动 [2] 行业基本面的中长期复苏 - 市场恐慌情绪过去后 受限制领域在2023-2024年出现收入和盈利的同比大幅增长 [2] - 历史上被限制过的行业 其基本面几乎最终都实现崛起 [2] 工程师红利的竞争优势 - 国内企业因庞大的理工科毕业生规模形成工程师红利 在互联网开发 软硬件设计 创新药研发 军工高端制造等领域具有成本优势 [2][3] - 创新药领域内地工程师薪酬仅为欧美同等级别工程师的三分之一 [3] - 工程师红利预计将持续至2045年前后 因高考人数将在2035年达到峰值 [4] 国内外企业的差异化竞争优势 - 欧美科技企业擅长从0到1的创新 [4] - 国内科技企业擅长从1到100的极致效率扩张 [4] 股价与基本面的长期关系 - 股价短期反映投资者情绪 长期跟随基本面走势 [5] - 市场短期恐慌导致股价低估时投资价值更高 基本面复苏后反而是止盈机会 [5]