IPO审核进展 - 公司科创板IPO于2025年6月30日获受理，2025年9月21日披露第二轮审核问询回复 [1] - 首轮问询于2025年7月19日收到，第二轮问询于2025年9月5日收到 [1] - IPO保荐机构为华泰联合证券，审计机构为立信会计师事务所，律师事务所为上海市锦天城律师事务所 [1] 公司业务与产品 - 公司主营业务为自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域 [6] - 已推出用于智算推理的曦思N系列GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，并正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU [8] - 产品基于自主研发的GPU IP与统一架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性等方面具备核心竞争力 [8] - 截至报告期末，公司GPU产品累计销量超过25,000颗 [9] 技术实力与行业地位 - 公司是国内少数系统掌握先进制程GPU芯片及基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一 [7] - 深度积累了GPU IP、GPU SoC、高速互连、GPU软件等核心技术，成功突破高性能GPU技术瓶颈 [7] - 截至2025年3月31日，公司拥有境内授权专利255项，其中发明专利245项 [10] - 公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业等，并获得多项行业荣誉奖项 [10] 市场生态与客户 - 公司深度构建“1+6+X”生态与商业布局，交付9大智算集群，算力网络覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心 [9] - 产品已布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景 [9] - 根据未审数据，公司2025年1-6月销售收入约9亿元，截至2025年8月15日在手订单金额11.40亿元 [13] 审核问询关注要点 - 交易所关注经销商模式是否实质构成代销，以及客户源庐加佳的交易合理性及可持续性 [13][14] - 关注应收账款回收风险，例如截至2025年3月末对超讯通信的应收账款余额为16,105.73万元，截至2025年7月末回款比例仅为10.78% [15] - 问询存货订单覆盖率问题，训推一体系列存货在手订单覆盖率从2023年末的98.73%下降至2025年3月末的59.46% [15] - 关注研发人员数量变动，公司研发人员从2024年末的706人减少至2025年3月末的652人 [18]