文章核心观点 - 2024年9月24日发布的“924新政”引发A股市场根本性转变，实现从行情反转到生态重塑的历史性突破 [1][2] - 政策实施一年后，A股市场总市值突破100万亿，年化波动率降至15.9%，市场稳定性显著增强 [2] - 市场在指数表现、成交量、投资者结构、资金流向及企业质量等多个维度实现全面进步 [3] 指数表现 - 主要指数实现从全面下跌到普遍上涨的根本转变，创业板50以116.14%的涨幅领跑，科创50涨幅达111.91%，创业板指涨幅突破100% [4][5] - 中小盘成长股成为行情主角，小盘成长指数涨幅70.86%，远超大盘成长指数56.54%的涨幅 [4][5] - 沪深300指数上涨40.13%，中证500指数上涨59.53%，深证成指上涨61.70% [5] 市场交易活跃度 - 累计成交额从188.47万亿元飙升至405.63万亿元，增长115.22%，平均单日成交额从7853亿元提升至1.68万亿元 [6][7] - 累计成交量增长83.02%至31.71万亿股，平均单日市值换手率从2.36%提升至4.11%，增幅74.15% [6][7] - 单日成交额最大值从1.36万亿元突破至3.47万亿元，增幅155.75% [6][7] 投资者结构变化 - A股累计新开户数量从1662.85万户激增至3057.33万户，增长83.86%，其中个人投资者新开户3047.98万户 [8][9] - 2024年10月新开户684.68万户，创近五年单月开户新高，此后多个月份新开户数量保持在260万户以上高水平 [8][9] - 新投资者大量涌入为市场带来增量资金，增强市场活力和韧性 [10] 杠杆资金动向 - 日均融资余额从14893.39亿元增至18644.80亿元，增幅25.19%，融资余额最大值从15999.04亿元飙升至23885.22亿元 [11][12] - 日均融资买入额从625.05亿元增至1621.81亿元，增幅159.47%，日均融资净买入额由-6.67亿元转为42.52亿元 [11][12] - 融资余额破2万亿的交易日从0个增至29个，体现杠杆资金对市场的乐观预期 [11] 南向资金流动 - 南向资金当年累计净买入11097亿港元，较去年同期4483.49亿港元增长148%，超过去年全年8078.69亿港元的规模 [13][14] - 期间合计买卖总额从7.77万亿港元增长244.41%至26.76万亿港元，日均买卖总额从336.39亿港元提升至1134.01亿港元 [13][14] - 累计成交净买入从5609.67亿港元增至14201.32亿港元，增幅153.16% [14] 外资配置变化 - 陆股通成交总额从27.06万亿元增长82.13%至49.29万亿元，日均成交额从1171.53亿元提升至2097.35亿元 [15][16] - 境外机构和个人持股规模从2024年8月的24771.58亿元增长23.96%至2025年6月的30707.13亿元 [17][18] - 单日成交额最大值从1890.14亿元增长至5101.01亿元，增幅169.87% [16] 保险资金配置 - 人身险公司股票投资规模从21838亿元增长31.56%至28730.92亿元，占比从7.55%提升至8.81% [19][20] - 财产险公司股票投资规模从1506亿元增长29.82%至1955.02亿元，占比从7.05%提升至8.33% [19][20] - 保险资金作为长期资金加大A股投资，有助于缓解市场短期波动，提升稳定性 [20] 公募基金发展 - 全市场基金资产净值从31.46万亿元增长10.43%至34.74万亿元，基金份额从29.29万亿份增至31.26万亿份 [21][22] - 新发股票型基金数量从436只增长79.91%至787只，发行份额从1429亿份增长221.89%至4600亿份 [21][22] - 2024年10月新发股票型基金51只，发行份额860.72亿份，创近三年单月新发规模新高 [22] 上市公司表现 - 近40家上市公司市值增长超千亿，工业富联市值增长9408.97亿元，涨幅260.21%，宁德时代市值增长7949.43亿元 [23][26] - 高新技术产业表现突出，寒武纪-U涨幅534.61%，胜宏科技涨幅1076.53%领跑全市场 [23][26] - 传统行业龙头实现价值回归，贵州茅台涨幅20.50%，工商银行涨幅31.16%，中国平安涨幅30.69% [25][26] 上市公司资金运用 - 上市公司银行理财认购金额从1073.89亿元增至1094.60亿元，基金专户认购金额从24.39亿元增至39.67亿元，增幅62.65% [27][28] - 至少75家上市公司公告将使用闲置资金参与证券投资，反映对市场环境的信心 [28]