市场整体表现与驱动因素 - 市场全天表现疲弱，一度接近5000只个股下跌，午后部分板块有所回升 [1] - 港股市场因资金利率收紧而下跌，Hibor 7天回购利率单日上行40个基点至4.7%，创年内新高，压制估值 [6][9] - 南下资金全天净卖出40亿元，较为罕见 [1] 市场风格切换 - 小微盘股、低价股跌幅显著垫底，而红利、科创板和创业板表现相对抗跌 [2][3] - 万得低价股指下跌2.91%，主力净流出24.85亿元；万得小市值指数下跌1.52%，主力净流出52.94亿元 [4] - 8月底以来市场风格已切换，万得微盘指数和中证2000指数震荡下跌，而大盘价值和中证A50指数有超额收益，科创创业50指数大幅跑赢 [11] - A股大盘拥挤度指标突破年内高点，成交额前5%个股成交占比持续上升，资金向核心资产聚集 [15] 小微盘股风险分析 - 小微盘股面临金融市场资金收紧和监管风险 [13] - 核心资产产生赚钱效应后，资金可能从估值过高的小微盘股流出，中证2000指数PE超过150倍 [14] - 部分依赖小微盘暴露获取超额的量化中性策略风险收益比不佳 [18] 行业与主题热点 - AI板块受英伟达投资1000亿美元与OpenAI共建数据中心消息刺激，全球市场映射明显 [26][31] - 融资余额在上周短暂净卖出后，周一单日净买入约200亿元，市场热度不减 [19][20] - 消费电子和半导体板块在利好下表现活跃 [20] 投资策略建议 - 市场轮动加速背景下，需规避追高风险，保持均衡配置 [23] - 关注估值合理的核心资产，警惕高估值小微盘股的筹码松动风险 [14][17]