市场整体观点 - A股市场上证指数在接近3900点后回调，但3800点支撑力较强[3] - 美联储重启降息周期，利率区间降至4%-4.25%，点阵图显示年内可能再降息50bp，为全球市场带来流动性[3] - 市场情绪、风险偏好及内外部环境支持A股保持向上趋势，短期阻力有限，高位震荡整固后有望重新开启上行[4] - 策略上建议逢低逐步吸纳筹码，布局整固后的上升空间[4] 量化策略配置观点 - 策略配置优先级为：股基增强策略 > 海外权益策略 > 常青低波策略[4] - 股基增强策略在当前时点有相对更大空间，本轮上行行情中表现持续优于常青低波策略[4] - 常青低波策略可作为打底配置优化组合波动，银行等防御风格板块经历调整后性价比提升[4] - 海外权益方面，美股受关税预期缓解、贸易协议达成及科技公司强劲财报推动持续上行，美联储鸽派发言和降息周期重启注入新动力[5] - 美股中长期上行趋势看好，科技发展趋势驱动力强劲[5] 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金策略本周收益-0.726%，近一个月3.574%，今年以来12.561%，策略运行以来21.350%[10] - 股基增强基金策略本周收益0.186%，近一个月4.614%，今年以来20.561%，策略运行以来29.649%[10] - 现金增利基金策略本周收益0.028%，近一个月0.125%，今年以来1.142%，策略运行以来4.049%，累计超额收益0.496%[6][10] - 海外权益配置基金策略本周收益0.790%，近一个月0.942%，今年以来10.687%，策略运行以来37.771%[10] - 常青低波组合自2023年7月31日运行以来，低波动和小回撤属性延续，在2024年初市场波动中回撤控制良好，超额收益显著[11] - 股基增强组合策略运行时间较短，表现与基准接近，有望在市场环境改善后展现更强弹性[12] - 现金增利组合自2023年7月底运行以来持续跑赢基准，累计超额收益超过0.39%[14] - 海外权益配置组合自2023年7月31日以来，在美联储降息和AI科技带动下累积较高超额收益[17] 工具化基金组合构建思路 - 通过量化方法构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好的选基需求[20] - 主动权益基金结合持仓和净值维度因子构建低波属性组合，适合防御需求和低风险偏好投资者[20] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优化短期闲置资金收益[20] - QDII基金根据长短期技术指标，综合指数动量和反转效应筛选海外指数相应基金，方便全球化配置[21] - 常青低波组合以挑选长期稳定收益基金为目标，关注基金历史回撤和波动水平，并增加估值水平限制[22][23] - 股基增强组合挖掘强Alpha能力的基金经理，基于基金收益来源拆分行业Beta和选股Alpha，构建高胜率组合[24] - 现金增利组合综合考量货币基金管理费率、久期、杠杆、机构持仓占比等因子，优化收益并减少波动[25] - 海外权益配置组合基于长期动量和短期反转因子剔除超买指数，选择上涨趋势动能好的指数作为配置标的[26]