A股市场尾盘表现 - 三大股指涨跌不一但尾盘均走出强力深V反转 创业板从下跌2%转为收涨0.21% [2][3] - 银行板块逆势上涨1.28% 工商银行和建设银行涨幅均超3% [3] 银行股涨幅排名 - 南京银行以4.78%涨幅领涨 厦门银行涨3.81%位列第二 [4] - 国有大行表现突出 工商银行涨3.06% 建设银行涨3.03% 农业银行涨2.39% [4] 市场资金流向变化 - 主力资金净流入银行板块近14亿元 位居所有板块首位 其中超大单资金占比超22% [10] - 资金从AI、生物医药等高弹性赛道回流至银行、保险等传统防御性板块 [7] 银行板块回调背景 - 7月中旬以来板块累计跌幅超10% 光大银行跌17% 中国银行跌12% [8] - 农业银行近半月回撤超10% 尽管过去三年曾飙涨2.3倍 [8] 政策与外部环境利好 - 央行行长表示金融体制改革深化 金融服务质量效率提升 守住系统性金融风险底线 [10] - 高盛报告显示对冲基金加速涌入金融板块 因交易活动增加及监管政策放宽预期 [11] 股息分红影响因素 - 工商银行2024年度分红股权登记日为2025年7月11日 每股派0.1646元 总计派息586.64亿元 [13] - 部分长线资金在分红登记日后获利了结 导致工行7月11日后股价持续阴跌 [14] 行业长期投资逻辑 - 无风险利率跌破2%环境下 股息率超4%的银行板块吸引力凸显 [17] - 美联储降息周期开启可能进一步推动无风险利率温和回落 [17] 银行业基本面展望 - 2025年上市银行归母净利润增速预计达1.0% 较上半年提升0.2个百分点 [19] - LPR下行影响逐步消化 息差收窄幅度放缓 拨备覆盖率处于安全区间 [19] 资产风险边际改善 - 核心城市放松购房政策 包括下调首付比例和房贷利率 缓解地产行业流动性压力 [19] - 地产债信用利差收窄 显示市场对地产风险担忧降温 [20] 资金重新配置动向 - 银行ETF份额9月下旬以来环比增长3.2% 机构开始增持调整充分的城商行 [21] - 低波动防御属性在成长板块估值走高背景下吸引力重新凸显 [21]