美联储政策立场与动因 - 美联储主席鲍威尔指出就业市场下行风险增大是促使美联储上周采取降息行动的关键原因 [1] - 鲍威尔表示此次降息是政策立场转向"中性"的一步，并强调未来政策没有预设方向 [1] - 当前通胀水平仍略高于目标，8月核心PCE通胀率预计为2.3% [1] 美国经济基本面状况 - 消费者支出已出现放缓迹象，企业信心受不确定性影响，劳动力市场活力有所减弱 [3] - 就业市场问题在于供需两侧均走软，就业参与率下降和反移民政策导致劳动力供应不足，企业用工需求不旺 [8] - 新关税政策对商品消费影响开始显露，商品价格和服务业物价上涨压力依然较大 [8] - 美国富有阶层消费和企业人工智能投资支撑着经济增长，但广大消费者财务负担依然较重 [8] 金融市场表现与反应 - 鲍威尔表示当前资产价格整体处于"较高水平"，引发市场对估值过热的担忧 [3] - 当地时间9月23日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.19%，纳指跌0.95%，标普500指数跌0.55% [3] - 大型科技股普遍下跌，英伟达跌超2%，市值一夜蒸发1259亿美元，甲骨文跌超4%，亚马逊跌超3% [4] - 纳斯达克中国金龙指数收跌2.22%，热门中概股普跌，百度跌超8%，知乎跌超5%，哔哩哔哩跌超4% [5] - WTI原油期货收涨1.81%，报63.41美元/桶，布伦特原油期货收涨1.6%，报67.63美元/桶 [6] 未来市场焦点与预期 - 金融市场预期已完全确认，年内美联储还有两次降息 [9] - 投资者焦点转向就业市场、通货膨胀、预算大战和经济增长，关键数据包括9月26日核心PCE、10月3日非农就业报告、10月15日CPI报告和10月30日美国第三季度GDP [9] - 如果美国中长期国债利率持续上扬，国会预算争斗激烈，股票市场必受双重打击 [9]