市场整体展望 - 长假临近 市场短期或延续震荡格局 结构性行情有望延续 [2][5] - 顺经济周期相关板块整体相对偏弱 受经济数据连续回落影响 需要有增量政策支撑 [2][5] - 成长风格弹性更大 在产业趋势及业绩增长前景支撑下表现偏强 预计10月重磅会议仍有政策催化 [2][5] - 建议以均衡为基础 布局中大盘宽基 创业板等指数 风险偏好较高投资者可关注科技 新能源 恒生科技等热点科技成长行业轮动机会 [2][5] 股票市场表现 - 市场风格偏向小盘和价值成长风格偏向成长 [2][7] - 大小盘风格波动下降 价值成长风格波动上升 [2][7] - 行业指数超额收益离散度较上周持平 行业轮动速度下降 成分股上涨比例下降 [2][7] - 前100个股成交额及前5行业成交额占比较上期持平 [2][7] - 市场波动率略有下降 市场换手率维持在近一年高位 [2][8] 商品市场表现 - 黑色及贵金属板块趋势强度上升 能化板块趋势强度下降 [3][17][19] - 各板块基差动量均下降 [3][17][19] - 各板块波动率均略有上升 [3][17][19] - 各板块流动性表现分化 [3][17][19] 期权市场表现 - 上证50和中证1000隐含波动率处于震荡状态 看跌期权偏度呈现同样规律 [3][21][22] - 看涨期权偏度逐渐下降 说明市场处于横盘调整 缺乏继续上攻信心 但短期内没有过度担忧大幅回调风险 [3][21][22] 可转债市场表现 - 转债市场上周小幅调整 百元转股溢价率变化不大 [3][23][24] - 低转股溢价率转债占比显著升高 呈现震荡抬升趋势 [3][23][24] - 市场成交额继续维持在相对健康状态 [3][23][24]