市场表现 - 2025年9月24日A股和港股市场显著上涨 沪指涨0.83% 深成指涨1.8% 创业板指涨2.28% 科创50指数涨3.49% 全市场4458只个股上涨 88只个股涨停[2] - 半导体板块领涨 涨幅达4.60% 主力资金净流入156.7亿元 电子化学品板块涨4.08% 光伏设备板块涨3.24% 主力资金净流入30.30亿元[3] - 成长赛道板块经历短期调整后强势回归 体现牛市大涨大跌特征[5] 行业利好事件 - 阿里巴巴在云栖大会宣布与英伟达达成Physical AI合作 阿里云展示全栈AI技术能力 包括底层芯片、智算集群及AI平台[7] - 阿里巴巴宣布推进3800亿元AI基础设施建设 港股股价大涨9.16%至174.0港元 创2021年8月以来新高[8] - 国内头部科技公司加大AI基础设施投入 为半导体产业链带来增量市场红利 类比美国科技巨头资本开支带动供应商订单增长[11][13] - 国产AI芯片路线图发布 计划2026年推出昇腾950PR和950DT芯片 2027-2028年推出升级版 强化国产替代逻辑[14] - 台积电宣布2nm制程价格上调至少50% 反映先进制程需求强劲 美光科技第四财季业绩超预期 强调AI内存需求井喷[15] 行业基本面与业绩 - 半导体及元件板块9月以来涨幅显著 呈现龙头领涨、全链扩散特征 晶圆制造、设备、材料、设计及封装测试环节均上涨[17][18] - 半导体企业从投入期迈向收获期 半年报显示多家企业营收和净利润增速超50% 合同负债与在手订单充足 部分设备厂商订单排至2026年后[19][20] - 业绩增长支撑估值逻辑重构 市场从主题炒作转向价值发现[18][21] 行业前景 - 半导体板块表现由政策引导、技术突破、业绩拐点、估值重构及流动性等多因素驱动[23] - 中国科技公司市值较美国科技巨头存在巨大差距 预示未来做大做强潜力[23]