文章核心观点 - 全球第二大铜矿Grasberg因矿难停产，导致夜盘铜价收涨3.31%，并可能使全球铜供求格局转向缺口，对铜价形成长期支撑 [1][2][19] - 中国央行9月开展6000亿元MLF操作，当月净投放3000亿元，为连续第七个月加量续作，同时进行3000亿元买断式逆回购净投放，中期流动性净投放规模维持高位 [1][7][12] - 美联储9月降息25个基点，市场预期年内剩余两次会议将继续降息，但美联储官员近期表态谨慎，贵金属价格出现短期调整 [3][12][18] 宏观经济与政策 - 国家主席宣布中国2035年温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上，力争达到36亿千瓦 [1] - 美国财长贝森特敦促美联储年底前降息100-150个基点，并称正在面试11位美联储主席候选人 [1][6] - 美国正式实施美欧贸易协议，8月1日起对欧盟汽车关税降至15% [1] 重点品种分析 铜 - 印尼Grasberg矿难导致供应预期缩减，夜盘铜价收涨3.31% [2][19] - 年初以来精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，但冶炼产量延续高增长 [2][19] - 电力行业延续正增长，光伏抢装同比陡增，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2][19] 黄金 - 美联储9月降息25个基点，符合市场预期，仅新任理事米兰支持降息50个基点 [3][18] - 美国财政赤字和债务持续膨胀，以中国为代表的央行持续增持黄金，长期驱动明确 [3][18] - 对美联储继续降息的预期令多头情绪延续，但短期出现一定调整 [3][18] 原油 - SC夜盘上涨1.53%，伊拉克初步批准恢复库尔德斯坦地区通过土耳其的石油出口业务，可能每日增加至少23万桶供应 [4][13] - 乌克兰无人机袭击扰乱了俄罗斯原油出口，加剧了产量削减风险，同时市场预期将对欧洲某国实施更多制裁 [4][13] 金融板块 股指 - 上一交易日A股市场成交额2.35万亿元，融资余额减少8.02亿元至24000.41亿元 [11] - 科技成长成分居多的中证500和中证1000指数更偏进攻，红利蓝筹成分居多的上证50和沪深300更偏防御 [11] 国债 - 国债普遍下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1.815%，Shibor短端品种集体上行，跨节资金面有所收敛 [12] - 央行表示在货币政策上坚持以我为主，兼顾内外，实施适度宽松的货币政策 [12] 能化板块 甲醇 - 国内煤制烯烃装置平均开工负荷在83.63%，环比上升6.21个百分点，沿海地区甲醇库存在154.28万吨，同比上涨40.77% [14] 橡胶 - 保税区库存持续去化，下游轮胎开工环比回升，短期台风可能对海南地区割胶带来影响 [15] 聚烯烃 - 聚烯烃价格总体跟随成本端波动，中期关注实际需求兑现情况以及节前终端备货情况 [16] 玻璃纯碱 - 上周玻璃生产企业库存5471万重箱，环比下降29万重箱，纯碱生产企业库存149.8万吨，环比下降7.2万吨 [17] 金属板块 锌 - 夜盘锌价收涨0.62%，锌精矿加工费总体回升，冶炼利润转正，冶炼产量有望持续回升 [20] 碳酸锂 - 周度产量环比增加400吨至20363吨，周度库存环比减少981吨至137531吨，下游采购需求对价格形成支撑 [21] 黑色板块 双焦 - 钢谷数据显示建材与热卷产量微增，总库存增幅环比下降，表需微增，盘面呈高位震荡走势 [22] 铁矿石 - 钢厂近期开启复产，铁水产量恢复至之前水平，港口库存去化速率较快，维持后市震荡偏强看涨格局 [23] 钢材 - 当前钢厂盈利率持平，铁水产量快速修复，钢材库存持续累积，热卷表现强于螺纹 [24] 农产品板块 蛋白粕 - 阿根廷暂时取消大豆、豆粕和豆油出口税，税率从26%和24.5%降至0%，给全球大豆市场带来压力 [25][26] 油脂 - 马来西亚9月1-20日棕榈油产量环比减少7.89%，出口量减少16.1%，阿根廷取消豆油出口税拖累油脂表现 [27] 白糖 - ICE美原糖主力合约跌0.03至16.12美分/磅，巴西新糖供应增加，全球糖市进入累库阶段 [28] 棉花 - ICE美棉主力合约跌0.50至66.14美分/磅，新年度丰产预期以及下游采购意愿不强，棉价上行动力不足 [29] 航运指数 集运欧线 - 9月底船司降价博弈白热化，现货运价加速下行，大柜均价降至1480美元左右，为年内新低 [30]