中国债券市场发展现状与规模 - 中国债券市场余额达192万亿元人民币，位居全球第二 [3] - 2025年前八个月债券发行规模超59万亿元人民币，同比增长14% [3] - 债券净融资11.8万亿元，占同期社会融资规模增量的44.5%，是实体经济第二大融资渠道 [3] - 债券净融资占社会融资总规模比重由五年前的30%左右跃升至40%以上 [3] 中国债券市场的投资价值 - 过去10年内持有彭博巴克莱全球综合指数中的中国债券组合可获得约70%收益 [4] - 中国债券的短期与长期收益率、名义与实际收益率均位居全球前列 [4] - 人民币债券与G7及其他新兴经济体债券收益相关性低，具备高分散化投资价值 [5] - 国债年换手率由五年前的2.4上升至3.8，最活跃券的年度换手率接近150倍 [3][5] 市场开放与国际化进程 - 境外投资者持债量占比仅2%，显示市场仍有较大开放潜力与空间 [6] - 共有近1170家境外机构投资者进入市场，覆盖全球近80个国家和地区 [8] - 境外机构总持债规模约3.9万亿元人民币，较债券通开通前增长近4倍 [8] - 全球前一百大资产管理机构中已有80余家进入中国债券市场 [8] 香港市场的角色与互联互通举措 - 央行推动中国内地债券成为香港及全球市场广泛接受的合格担保品 [1][8] - 债券通北向通今年前八个月成交规模约7.2万亿元 [8] - "互换通"累计达成1.5万多笔交易，名义本金约8.2万亿元人民币，较上线初期增长9倍多 [8] - 中国债券在富时罗素全球国债指数中占比升至全球第二，在彭博巴克莱全球综合指数中占比升至全球第三 [9] 近期重点开放政策 - 支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务 [12] - 扩充"互换通"报价商队伍，将每日交易净限额从200亿元提高至450亿元 [12] - 在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级人民币资产 [12] - 加快推进落地人民币国债期货在港上市 [13]