文章核心观点 - 香港金管局宣布将于2025年10月9日生效人民币流动资金安排优化措施，旨在更好地满足离岸人民币业务增长带来的潜在流动性需求 [2] - 优化措施包括重新分配日间与隔夜资金额度、增加回购协议期限，并分三个阶段推行以扩大资金用途范围、降低使用成本及提升操作自动化 [3][4][6] - 此举得到人民银行支持，运用货币互换协议，以强化香港离岸人民币枢纽作用，应对市场需求，如人民币贷款对存款比率从2022年9月的约20%攀升至2025年6月的逾90% [11][12] 人民币流动资金安排优化措施 - 重新分配日间和隔夜人民币资金额度，总额维持400亿元人民币不变，日间额度从200亿元增至300亿元，隔夜额度从200亿元减至100亿元 [4] - 增加回购协议期限，在现有翌日交收的一天和一周期限基础上，新增两周及一个月期限，利率参考当前市场利率 [4][5] - 一级流动性提供行安排的200亿元人民币总额维持不变 [4] 人民币业务资金安排三阶段推行 - 第一阶段（2025年10月9日起）：参加行可使用更低利率，计算基准为上海银行间同业拆放利率，免去此前附加的25基点溢价 [7] - 放宽资金用途，允许参加行通过同一集团的海外银行机构向企业客户提供人民币贸易融资服务 [7] - 简化交易方式为划一的每宗交易，金额最低为1000万元人民币，并增加1年期限选项以支持更长期贷款 [7] - 第二阶段（2025年12月1日起）：将特定人民币资本支出及营运资金定期贷款纳入合资格业务范围，增加应用场景 [7] - 第三阶段（2026年2月2日起）：引入CMU第三方回购服务安排，实现抵押品管理和交收全程自动化，包括抵押品更换、资金交收等，并优化合资格抵押品的扣减率和每日市价估值安排 [8] 香港离岸人民币业务背景与影响 - 离岸人民币业务蓬勃发展，人民币作为融资货币需求大幅提升，银行业人民币贷款对存款比率从2022年9月约20%攀升至2025年6月逾90% [11] - 企业对于较长期人民币贷款的需求日益殷切，香港金管局于2025年2月推出人民币贸易融资流动资金安排，市场反应积极正面 [11] - 优化措施在维持1000亿元人民币总额基础上，扩大资金用途范围，降低资金使用成本，确保市场有足够流动性拓展离岸人民币业务 [11]