市场整体表现 - 三大指数集体回调，沪指跌0.65%，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.60% [1] - 沪深两市成交额超过2.1万亿，较昨日缩量逾2000亿 [1] - 全市场上涨个股比例仅为32%，处于这轮上涨的低位 [18] - 万得全A指数本周下跌0.18%，PE-TTM为22.1，近一年分位数95.5 [20] 行业板块表现 - 风电设备、化纤行业、化肥行业、保险板块涨幅居前 [3] - 游戏、消费电子、电子元件、互联网服务、通信设备、软件开发等科技类板块跌幅居前 [3] - 科技股全线回调，算力方向领跌，铜缆高速连接、CPO、液冷服务器等题材集体走弱 [5] - 金属铜概念股逆势走强，精艺股份三连板，江西铜业、铜陵有色跟涨 [6] - 风电股反复走强，吉鑫科技2连板，明阳智能、威力传动涨停，日月股份触及涨停 [9] - 创新药方向回调，广生堂、奥赛康、济民健康、翰宇药业等纷纷走低 [12] 市场资金与情绪 - 临近节前市场分歧加剧，成交量相对上周暗淡，但波动幅度不断加大 [1] - 融资占比较大的板块面临长假风险和利息的双重压力 [22] - TMT板块占全A成交额比例已至37%，2023年以来这一数值达40%后通常会迎来回落 [21] - 外资、险资更青睐"宏观经济驱动"信号，散户、活跃资金更多青睐"政策驱动"信号 [27] 外部影响因素 - 节假日海外市场走势、新关税、三季度末基金调仓等因素为节后A股走势带来不确定性 [1] - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，对专利及品牌药品加征100%关税 [12] - 印尼格拉斯伯格铜矿因泥石流事故宣布"不可抗力"而停产，引发市场对供应中断的担忧 [6] - 伍德麦肯兹报告预计未来5年内全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2034年达到峰值200吉瓦 [11] 技术面与估值分析 - 上证指数围绕3850点窄幅震荡，3900点整数关口构成短期压力 [18] - 创业板指与科创50呈现顶背离的技术分析特征 [18] - 从估值看，深证成指PE-TTM为30.8，近一年分位数98.8，创业板指PE-TTM为43.4，近一年分位数99.2 [20] 投资策略建议 - 考虑从只追科技改成更均衡的配置，关注银行、保险等高股息资产 [22] - AI作为市场核心主线的地位短期内难以撼动，但算力硬件相关标的已积累较大涨幅 [23] - 可关注业绩改善预期强、具备宏大叙事逻辑的新能源、化工等板块 [24] - 牛市回调呈现"急跌缓涨"特征，投资者可耐心等待底部出现后再逐步加仓 [28]