交易概述 - 游戏开发商艺电正就一笔约500亿美元的私有化交易进行深入谈判，交易最快可能于下周宣布 [3][3] - 若交易达成，将成为史上规模最大的杠杆收购案，超越2007年KKR等机构以450亿美元私有化TXU能源的纪录 [3][13] - 该交易由银湖资本、沙特公共投资基金和特朗普女婿Jared Kushner的投资公司Affinity组成的财团主导收购，摩根大通负责融资安排 [1][4] - 受交易消息推动，EA股价周五大涨近15%至193.35美元的历史新高，公司市值升至约480亿美元 [1][5] 收购财团背景 - 私募股权公司银湖资本管理资产约1100亿美元，专注科技领域，持有游戏开发软件公司Unity Software股份，而EA是Unity的主要客户 [7][8] - 沙特公共投资基金已持有EA约10%的股份，该基金于2021年成立Savvy游戏部门，并在2023年以近50亿美元收购了游戏发行商Scopely，同时持有竞争对手Take-Two Interactive 6.5%的股份 [9][10][11] - 特朗普女婿Jared Kushner于2021年创立投资公司Affinity Partners，总部位于佛罗里达州，获得包括PIF在内的投资者支持 [12] 杠杆收购市场背景 - 此前最大的杠杆收购纪录是2007年多家私募股权公司对TXU约320亿美元的收购（不含承担的债务） [14] - 在2008年金融危机后，巨额杠杆收购一度减少，2021年私募财团斥资超过300亿美元收购医疗用品公司Medline重新引发市场关注 [15] - 如今的杠杆收购往往承担更少债务，且大规模交易通常涉及主权财富基金等大型投资者，而非纯私募股权财团，旨在防止战略分歧 [16] 公司业绩与行业环境 - 收购谈判正值视频游戏行业增长放缓之际，行业在过去三年中已裁减数万个工作岗位，公司自2023年以来也进行了三次大规模裁员 [17] - 公司业绩经历波动，2025年初因足球游戏《EA Sports FC 25》表现不佳股价曾受挫，但近期财报称整个产品组合贡献了“好于预期的业绩” [18] - 华尔街正密切关注公司即将在10月10日发布的《战地6》，该游戏将与微软的《使命召唤》系列在射击游戏市场直接竞争 [19]