人工智能投资泡沫风险 - 当前人工智能繁荣与2000年互联网泡沫惊人相似 当时思科公司估值曾短暂超越微软成为全球最有价值公司[4] - 市场分析师指出人工智能可能是一条死胡同 疯狂支出水平和不确定投资回报已出现裂缝 收入数字开始停滞甚至下降[6] - OpenAI首席执行官警告人工智能泡沫存在 很多人将损失大量资金 但很多人也会赚取大量资金[6][7] 行业增长预测与市场信号 - 分析师预测今年半导体行业增长16% 由逻辑市场21%增长驱动 而逻辑市场又由人工智能芯片驱动[8] - 即使存在人工智能泡沫 预测2026年行业增长12% 但存在多个变量 最低预测为6%增长[8] - 关键市场信号是半导体销售额三个月移动平均线与12个月移动平均线对比 显示"黄金交叉"和"死亡交叉" 目前处于两者之间 死亡交叉时代即将来临[10][11] 全球人工智能基础设施投资 - 英国政府宣布300亿英镑计划在东北部建立人工智能增长区 为未来合作伙伴提供额外20亿英镑投资潜力[9][10] - 黑石公司已向布利斯场地投入100亿英镑 该场地预计2028年开放 可能是在泡沫破裂之后[9] - 挪威建设第一个OpenAI数据中心造价2000亿美元 英国Stargate计划与Nvidia合作 明年年初接收多达8000块GPU 未来可能扩展至31000块GPU[9][10] 半导体行业合作与战略布局 - ASML投资13亿美元获得法国Mistral AI公司11%股份 这是半导体设备制造商与领先人工智能公司首次此类合作[13] - 合作旨在通过人工智能驱动创新为ASML客户带来利益 并将进行联合研究 交易使ASML成为Mistral AI战略委员会成员[13] - 人工智能泡沫破裂将影响半导体技术发展 2nm工艺节点将被打开 Intel和Rapidus将加入TSMC和Samsung成为供应商[14] 半导体市场供需状况 - 整个半导体市场尚未从过剩库存和长期协议中恢复 这些因素阻碍市场复苏[14] - 如果人工智能需求下降比预期温和 可能出现软着陆 但考虑到历史经验 这种可能性很低[14] - 随着GPU和人工智能芯片销量下降 TSMC和其他供应商产能将增加 给所有公司带来巨大压力[14]