资本市场发展前景 - 成熟资本市场的标志是总市值与GDP比例接近1:1至1:1.2，当前中国资本市场总市值约100万亿元，占GDP比例约70%，仍有较大成长空间 [3] - 预测到2040年，中国GDP将增至350万亿元，资本市场总市值有望达到400万亿元，较现在水平翻两番，国民经济的证券化率达到100% [3] - 资本市场发展将推动社会资源优化配置，支持高科技独角兽企业健康发展，并促进老百姓多渠道增加收入 [3] 产业基金投资现状与方向 - 以风投、创投为主的各类产业基金总量接近30万亿元，其中40%投资于货币资金和固定收益债券，30%在较晚阶段进行跟投，仅30%左右与独角兽企业有关 [3] - 投资方向应调整为“投早、投小、投长期、投硬科技”，在0-1阶段开始投资，并在1-100阶段及100-100万阶段进行转化性投资和跟投 [4] - 风投创投基金应聚焦生产性服务业中的五大类企业：专精特新中小企业、专业生产性服务业50强企业、软硬兼修制造企业、产业互联网平台、以及类似苹果微软华为的链头企业 [6] 生产性服务业的角色与机遇 - 生产性服务业是制造业创新的生态土壤，涵盖硬核技术研发、物流配送、供应链金融、市场准入检验监测、绿色低碳服务、数字化服务等十大门类 [4] - 生产性服务业是制造业创新发展的动力，提高利润效益和劳动生产率的动力，不依赖资源矿产、蓝领劳动力或大量资本投入，主要依靠创新、人才和新要素投入 [5] - 全球独角兽企业最重要的组成部分是生产性服务业，美国独角兽企业市值占股市30%约20万亿美元，其中七大科技企业是高端产品生产性服务业的链头企业 [5] - 创投风投对生产性服务业企业要多多投资，这是催生高市值独角兽企业的关键，若不从生产性服务业切入则南辕北辙 [5]