AI投资热潮与市场分歧 - 人工智能技术跃迁在全球范围内掀起AI投资热潮，美股AI公司成为炙手可热的明星 [1] - 近期部分海外投资者开始担心AI产业泡沫化问题，美股AI板块波动加大 [1] - 市场核心分歧在于当前史无前例的AI投入是能带来长期回报的合理押注，还是一场终将破裂的资本狂欢 [1] 对AI泡沫化的观点 - 新的生产力发展过程中，加上充沛的流动性，资产全面泡沫化是大概率事件，但其中产生的投资回报和机会值得把握 [1] - 当前谈论的AI泡沫主要关注科技公司估值，但科技公司估值从年初至今变得便宜而非更贵，因其盈利增长远快于股票上涨速度导致估值下降 [3] - 现在判断AI已全面泡沫化为时过早，泡沫化实质是人类对下一个模式的新预期，只是尚不知如何定价 [3] 科技公司财务状况与前景 - 最近几个财报季美国高科技公司盈利增速仍在加快，一些科技巨头现金流非常大，科技企业财务报表的不断改善说明当前投资有效 [3] - 中国科技公司已明显走出，但因技术“卡脖子”及起点较低，未来发展道路仍很长 [3] - 新旧技术交替时期新模式的形成将带来对未来新的预期，例如未来工作方式、交流方式及AI角色的改变，这种预期改变必然会带来盈利的改变 [3]