文章核心观点 - "9·24"政策一周年后A股市场迎来重要转折点，投资者数量大幅增长，券商财富管理业务加速向以客户为中心、多元收入并重的架构转型 [2] 市场生态变革 - 资本市场从"融资优先"迈向"投融资平衡"良性循环，上半年上市公司净利润3万亿元，同比增长2.54%，现金分红总额达6497亿元 [4] - 机构主导特征更加明显，中长期资金占比提升，外资持股和交易活跃度显著提高，社保、保险等长期资金加速入市 [4] - 个人投资者从"交易博弈"转向"资产配置"，投资偏好向稳健型产品和ETF等指数化工具倾斜 [4][5] - 西部证券上半年投顾协议客户覆盖同比增长7.9%，权益类基金保有量增长36%，权益类ETF规模提升60% [5] - 投资者结构呈现年轻化趋势，新生代主要通过互联网和社交媒体获取信息，线上渠道成为关键入口 [5] 券商业务转型挑战 - 行业面临三大核心痛点：获客渠道线上化倒逼传统模式升级、服务需求从单一交易转向综合场景规划、业务同质化导致低水平竞争 [7] - 传统线下获客模式效能减弱，券商渠道引流呈现多元化趋势，线上与蚂蚁支付宝、腾讯理财通等互联网平台合作获得大量新开户 [8] - 银行渠道凭借客群基础仍是券商增量客户有效来源，头部银行在App首页布局证券开户活动 [8] 券商服务升级策略 - 加快实现买方投顾化成为必然趋势，客户对资产配置、养老、保险、跨境等全生命周期综合金融场景需求远超预期 [9] - 广发证券以买方投顾化、资产配置化和解决方案化为业务方针，西部证券聚焦ETF、买方投顾、智能交易等核心业务搭建买方财富管理品牌 [9] - 湘财证券利用AI等数字化工具提升服务效率，根据客户画像匹配资产配置方案，深化线上线下一体化服务 [9] - 国联民生证券构建买方投顾专业服务体系，总部团队通过线上路演、线下陪访支持一线投顾 [10] - 针对同质化竞争，券商通过精准拓客和分层定价策略破局，国联民生证券计划上线两融账户增值产品挖掘数据价值 [10]