央行货币政策动向 - 下阶段建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性 [4] - 建议用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化制度安排以维护资本市场稳定 [4] 国有企业经济运行导向 - 国资委座谈会聚焦稳电价、稳煤价、防止"内卷式"恶性竞争，听取意见建议 [5] - 强调着力优化投资结构，聚焦产业链强基补短、能源资源保障等重点领域，以高质量投资引领高价值增长 [5] - 要求带头坚决抵制"内卷式"竞争，走差异化发展和品牌竞争路线，引导行业健康良性可持续发展 [5] 工业企业利润数据 - 1—8月份全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9% [6] - 8月份规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4% [6] - 1—8月份私营企业实现利润总额13076.1亿元，增长3.3%，国有控股企业利润总额15156.5亿元，同比下降1.7% [6] 有色金属行业政策 - 八部门印发工作方案，目标2025—2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右 [7] - 目标十种有色金属产量年均增长1.5%左右，再生金属产量突破2000万吨 [7] 人工智能与交通运输融合 - 七部门提出到2027年人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用，普及应用一批智能体 [9] - 到2030年人工智能深度融入交通运输行业，智能综合立体交通网全面推进 [9] 算力基础设施发展 - 六部门要求加快构建全国一体化算力网，推动全国算力资源有序池化并网运行 [10] - 深入实施"东数西算"工程，鼓励国家枢纽节点面向数创企业提供低成本、可靠安全的算力服务 [10] 石化化工行业目标 - 七部门目标2025—2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升 [11] - 产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高 [12] 机构持股变动 - 摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于9月22日从6.81%升至12.29%，购买平均股价为159.2641港元 [13] 券商策略观点：结构性行情线索 - 资源安全、企业出海和科技竞争是最重要结构性行情线索，对应资源+出海+新质生产力配置框架 [15] - 资源板块行情驱动力源于全球高利率环境下传统资源行业投资不足带来的供给受限 [15] - 中企出海和全球化是本轮行情核心基本面线索，10月APEC会议和四中全会是重要验证点 [15] 券商策略观点：市场走势研判 - A股小级别调整波段未结束，调整兑现后"红十月"是大概率事件 [16] - 国庆假期前往往出现情绪性缩量，节后通常呈现"开门红"特征，持股过节性价比较高 [17] - 中期市场或仍延续慢牛格局，在宏观经济尚未全面复苏背景下，具备结构性景气的新赛道是投资胜负手 [17][18] 券商策略观点：行业配置建议 - 科技成长趋势性占优，科技内部高低切换效果好于成长价值之间的高低切换 [16] - 重点关注催化事件较集中的景气板块：半导体、新能源、人形机器人、创新药、有色等 [18] - 配置建议关注上游资源（铜、铝、油、金）、资本品（工程机械、重卡）以及原材料（基础化工品） [19] - 三季度业绩有望改善领域集中在景气修复的中高端制造业、高景气AI产业链、供需改善的资源品 [20]