收购交易概览 - Genmab于2025年9月29日宣布以每股97美元现金收购Merus全部股份，交易价值约80亿美元 [1] - 此次80亿美元收购是Genmab自成立以来最大的一笔交易，远超其去年收购普方生物18亿美元的交易规模 [1] - 收购预计将于2026年第一季度完成 [7] 收购标的Merus核心资产 - Merus公司创立于2003年，总部位于荷兰，其核心资产是一款名为petosemtamab（MCLA-158）的EGFR/LGR5双特异性抗体 [3] - petosemtamab已获得美国FDA授予的两项突破性疗法认定，用于头颈癌的一线和二线治疗适应症 [8] - 该药物目前正在进行两项针对头颈癌一线和二线/三线治疗的III期临床试验，预计2026年公布一项或两项研究的顶线中期数据 [8] 核心资产临床数据表现 - 在2025年ASCO大会上公布的II期临床数据显示，petosemtamab联合K药一线治疗局部晚期头颈部鳞状细胞癌的客观缓解率达63%（27/43名患者） [6] - 联合用药组的中位无进展生存期为9个月，12个月总生存率为79%，各指标均显著优于K药单药治疗组 [6] - 积极的临床数据推动Merus股价在数据公布后飙升超过60%，公司总市值达到52亿美元 [7] 收购战略意义与增长预期 - 收购将显著加速Genmab向全资运营模式的转型，扩大并多元化公司收入来源，推动其进化为生物技术领域的领导者 [7] - Genmab预计petosemtamab有望在2027年首次上市，并相信该药物具备成为头颈癌新护理标准的潜力 [7][8] - 公司预计petosemtamab在获得初步批准后，到2029年将具备至少10亿美元的年销售额潜力，此后有望达成数十亿美元的年收入规模 [9] - 收购完成后，Genmab将拥有四项专有项目，并预计在2027年前推动多款新药上市 [7]