两轮车锂电化趋势 - 电动自行车新国标实施加速两轮车去铅化进程，新国标25km/h限速要求放大消费者对电池动力和续航的需求，锂电池能带来更好的动力体验[1] - 两轮换电商业模式通常使用锂电池，其用户主要为外卖骑手等高频使用者，锂电池能提供更好的动力体验和续航[1] - 经济性方面，在相同占地面积下，锂电池换电柜比铅酸电池柜存放数量更多，且铅酸电池更重需对柜体特别加固，锂电池换电柜服务能力更强[1][2] 锂电池在换电场景的运营优势 - 从运营商角度看，48V20Ah铅酸电池充满需6-8小时，大幅降低换电柜周转率，而锂电池支持快充，通常2-4小时即可充满[2] - 在高频换电场景下，铅酸电池300-500次的循环寿命大幅缩短换电柜运行周期，抬高运营商运营成本[2] - 换电柜提供48V、60V及以上规格服务，48V面向新国标车，60V面向对续航动力要求更高的外卖骑手[2] 两轮车换电市场格局与商业模式 - 铅酸电池厂商主要客户为经销商，经销商40%以上收入来自维修更换电池加工费，铅酸电池低循环寿命保障其稳定收入来源，因此经销商普遍更愿售卖铅酸电池而非锂电池[4] - 两轮车换电已形成体系化运营商，主流包括铁塔换电、小哈换电、嘟嘟换电等，其中铁塔2025年H1换电业务收入13.23亿元，占能源业务收入比重59.9%[4] - 换电运营商盈利模式包括收取换电费用、电池租赁费用及与整车厂商合作分成，To C端主要为押金+月租模式（押金699-1798元，月租249-398元），To B端以收取加盟费形式为主[4] - 嘟嘟换电推出"用多少算多少"定价模式，精确到实际用电比例收费[5] 电池配套与市场规模预测 - 两轮车换电电池配套企业以星恒电源、新能安、欣旺达、南都电源等为主，电池形态主要为软包、圆柱（大圆柱逐渐起量）[5] - 星恒电源作为头部企业，与滴滴青桔、哈啰、美团等共享电单车企业深度合作，并为城满电、嘟嘟换电等平台提供产品开发和解决方案服务[5] - 预计到2025年，电动自行车换电行业市场规模有望突破328.5亿元，换电渗透率有望在2026年超50%，远期有望形成千亿级市场规模[5][6] 钠电池在换电市场的发展 - 钠电池在两轮车换电市场开始应用，雅迪与美团在深圳启动"外卖电动车钠离子电池换电试点"项目，铁塔、嘟嘟等头部运营商参与，比亚迪在深圳实现大圆柱钠离子电池电动两轮车充换电综合应用场景试点[8] - 众钠能源与苏州交发佰格数字能源科技合作投运苏州市首个钠离子电池两轮车用充换电示范项目，并推出48V和60V硫酸铁钠换电产品，青钠科技、中国钠电、盘古新能源等钠电新势力也在布局[8] - 钠电池具有快充、安全性高、耐低温、长循环等综合优势，适配两轮车换电对高运营效率需求，众钠能源与优通新能源在北方地区轻型动力场景推动产业化布局[8][9] - 中钠能源研发的60V50Ah钠电池具备6C快充性能，可依托汽车充电桩网络实现无需定点换电，在特殊场景或北方低温市场有应用空间[10]