核心观点 - 优必选工业人形机器人订单近期显著增长，新获订单金额合计超4.3亿元，显示出市场需求强劲和商业化进程加速 [3][5] - 公司与天奇股份、某国内知名企业等达成重要采购合同，并与富士康等制造业巨头建立战略合作，合作进入规模化新阶段 [3][5][6] - 管理层上调2025年出货预期，并预计2026年出货量将达2000-3000台，反映出公司对业务增长和规模化量产能力的信心 [9][10] 重要订单与合作 - 与天奇股份签订总价3000万元的Walker S系列工业人形机器人采购合同，将于2025年12月31日前完成交付 [3] - 获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，被认为是全球最大的单笔人形机器人合同，计划今年内启动交付 [5] - 中标觅亿（上海）汽车科技有限公司总额9051.15万元的机器人设备采购项目，主要采购Walker S工业人形机器人系列产品 [5] - 与云智汇科技（鸿海富士康关联公司）签署2025-2027年全球战略合作协议，共同推进人形机器人在全球制造领域的落地与交付 [6] - 已与众多主流车企如比亚迪、吉利、蔚来、特斯拉、一汽大众等，以及富士康、顺丰等3C、物流厂商进行广泛试训合作，部分合作有望转化为实质性订单 [6] 业务进展与市场表现 - 2025年以来新获人形机器人订单金额合计超4.3亿元，其中包括上半年已交付的5000万元订单 [3] - 截至9月29日，公司股价在9月累计上涨47.75%，总市值达到667.31亿港元 [3] - 全尺寸科研教育人形机器人“天工行者”已正式上架京东，拓展了产品应用场景 [6] - 公司已将2025年工业系列机器人客户订单预测从300-500台上调至500台以上，预计全年全能人形机器人将完成约800单 [9] 技术与生产进展 - 完成Walker S2系列产品升级，部署NVIDIA Isaac Sim及Jetson AGX Thor系统，通过高算力芯片和训练平台提升工作能力 [8] - 随着量产规模扩大，公司已将部分部件生产从CNC加工改为模具化制造，通过标准化生产提升效率和降低成本 [10] - 行业观点认为，人形机器人技术路线与硬件参数尚未完全收敛，具身智能模型能力仍存在短板，但工作能力正在快速提升 [8]