全球基金经理行为与市场情绪 - 全球基金经理正重返中国市场，源于全球领先的股市反弹和中国高科技产业进步 [5] - 高盛指出全球对冲基金上个月在中国境内股票市场的活跃度为近年来最高 [4][6] - 超过90%的客户明确表示愿意增加对中国的敞口，为2021年初以来兴趣最高的一次 [8] - 景顺增加对中国股票的配置，同时减持印度股票，因后者价格昂贵 [4][9] - 截至8月底，外国多头基金的资金流入规模达10亿美元，而去年流出170亿美元 [7] 资金流向与配置现状 - 截至9月19日当周，投资新兴市场的美国上市ETF中，追踪中国香港和中国内地股票和债券的产品资金流入规模最大 [6] - 全球基金对中国股市的配置处于低配状态，仍低配1.3个百分点，意味有大量加仓空间 [8] - 截至今年6月，净流入资金已超过2024年全年的约60% [10] - 8月份境外投资者总体上净买入境内股票和债券 [10] 近期市场表现 - 29日A股、港股市场全线爆发，深证成指、创业板指、恒生科技指数均大涨超2% [4] - 创业板指数大涨2.74%，深证成指大涨2.05%，沪指涨0.9%，沪深两市成交额2.16万亿元 [12] - 香港恒生指数收涨1.89%，恒生科技指数大涨2.08%，中资券商股与科技股涨幅居前 [12] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.03%，热门中概股集体上涨，哔哩哔哩、阿里巴巴、新东方涨超4% [4][12] 后市展望与驱动因素 - 支撑股票市场上涨的逻辑没有发生变化，市场估值目前较为合理，节后市场有望继续上行 [4][13] - 随着风险偏好持续改善和美元走弱，估值诱人且全球基金持仓较低的市场（如中国）将受益 [9] - 10月即将召开的党的二十届四中全会聚焦十五五规划，A股市场有望迎来关键窗口期，风险偏好或将进一步回暖 [13] - 当前资金面正反馈仍偏积极，融资交易活跃度处于2018年以来高位区间，A股上行态势有望延续 [13] - 四季度行情演绎的核心矛盾将转向盈利验证，国内经济修复力度是决定市场走势的关键 [14]