国际金价表现 - 10月1日伦敦金现盘中最高突破3895美元/盎司，距离3900美元/盎司关口仅一步之遥，再创历史纪录 [1] - COMEX黄金价格突破3900美元/盎司，同样刷新历史纪录 [1] - 2024年9月国际金价累计上涨近11.8%，三季度累计上涨近16.8%，今年以来已上涨近47% [10] - 瑞银预计到2026年年中金价将升至每盎司4200美元，高盛维持到2026年中期每盎司4000美元的目标价预期 [11] 消费市场价格传导 - 国际金价强势上行迅速传导至消费端，品牌金店周生生足金饰品报价达1130元/克，周大福报价达1129元/克 [3][5] - 深圳水贝市场金饰价格在10月1日达到每克888元，相比9月初的796元/克大幅上涨 [7] - 品牌金饰门店主推的“一口价”金饰毛利率在30%至40%左右，按克重计价的金饰毛利率多在10%至20%左右 [8] 市场参与方反应 - 商家采取“卖多少就买回多少”的谨慎备货策略，因价格越高库存跌价风险越高 [8] - 金价持续走高但回收量未明显增加，显示大部分消费者仍看好金价未来走势 [10] - 目前金饰回收价差扩大，水贝市场销售价888元/克与回收价857元/克价差超过30元，远高于以往10-15元的水平 [10][12] 行业趋势与机构观点 - 品牌金店大力推广“一口价”模式，以应对金价上涨压力并顺应黄金消费向悦己价值转变的趋势 [8] - 世界黄金协会指出，下半年中国金饰消费或继续承压，但季节性改善及潜在政策刺激有望提供部分支撑 [10] - 金价创新高主要由美元走软和美联储今年将进一步降息的预期提振，白银价格也创下自2011年以来新高 [10]