美国9月ADP就业数据 - 美国9月ADP就业人数意外减少3.2万人，远低于市场预期的增加5万人，前值为增加5.4万人 [1][6] - 数据公布后，美元指数从97.8附近跌至97.5附近，跌幅超过0.3%，国际金价盘中短线拉升 [1] - 截至今年3月的12个月内，美国新增非农就业岗位比最初估计少91.1万个，相当于平均每月少7.6万个，表明此前就业增长被明显高估 [6] 市场反应与美联储政策预期 - 美股三大指数集体低开，道琼斯工业平均指数下跌0.22%，纳斯达克指数下跌0.57%，标普500指数下跌0.45% [3][4] - CME“美联储观察”显示，美联储10月降息25个基点的概率升至99% [7] - 银河证券预计，若失业率突破4.6%且平均新增非农就业回落至3万人以内，美联储年内剩余降息空间为50-75个基点，对应后续还有2次降息 [8] 美国政府停摆影响 - 美国联邦政府自10月1日起停摆，若未来两天未能达成协议，美国劳工统计局将无法发布9月非农就业报告 [7][10] - 政府停摆导致数十万联邦雇员无薪休假，部分公共服务被暂停或延迟，经济数据发布受到影响 [10] - 光大证券观点认为，政府停摆期间经济数据暂停公布将放大美联储决策难度，黄金表现将优于美股和美债 [11] 通胀与潜在风险 - 美国8月消费者价格指数同比上涨2.9%，核心消费者价格指数同比上涨3.1% [8] - 银河证券指出，若核心PCE通胀加速突破3.1%而失业率升至4.5%左右，将导致滞胀风险增加，美联储可能采取鹰派降息，年内剩余降息空间收窄至0-25个基点 [8]