宏观·认识A股本质 - A股的本质是周期，由经济增长、估值周期、流动性共同推动形成[3][4][6] - A股牛熊周期分为衰退、复苏、过热、下行四个阶段，对应策略为衰退阶段大胆买、过热阶段着手卖、复苏或下行阶段注重选股[6][13] - 判断周期位置需关注先行指标，如PMI、M1、信心指数、估值百分位、利率、散户开户数、基金发行情况等[8][15] - A股呈现"牛短熊长"特征，大部分收益集中在少数"疯牛时间"，择时是必要的[5][11] - 政策对A股影响显著，货币政策、财政政策及美联储政策均会引发市场波动[9][19] 中观·判断行业周期 - 行业周期本质是供需错配，可分为需求端驱动（如锂周期）和供给端驱动（如猪周期）两类[23][32] - 行业存在多重周期嵌套，如半导体同时受创新周期（8-10年）、产能周期（3-5年）、库存周期（2-3年）影响[24][42] - 白酒行业具备商业模式简单、格局稳定、头部企业确定性强的特点，是初入股市的理想研究对象[34] - 医药行业受老龄化、政策、技术更迭驱动，需根据估值周期和板块属性（消费属性或科技属性）布局[36] - 新能源行业投资需把握渗透率曲线：加速期戴维斯双击，减速期估值回落，成熟期格局洗牌[38] 微观·如何分析个股 - 公司基本面分析涵盖行业赛道、商业模式、竞争优势、财务指标、估值等八大维度[45][53] - 茅台确定性源于品牌护城河、供不应求的商业模式及基酒产量提价成长逻辑[55] - 高股息策略需筛选盈利稳定、现金流充足、有分红历史的公司，如长江电力[57] - 强周期股（如养猪）投资需跟踪供需拐点，行情紧跟周期波动[58] - 个股类型决定分析侧重点：成长股关注可持续性（如爱尔眼科），产业变革股关注趋势（如宁德时代）[50] 实操·交易策略技巧 - 常见投资策略包括价值投资、成长股、高股息、周期股、量化交易等，需匹配个人特征[63][65] - ETF适合散户进行指数投资，需选择流动性好、规模大、费率低的产品，并可结合估值做波段交易[65] - 可转债具备债权保本和股权增值双重属性，可通过打新、转股、条款套利等策略操作[66][67] - 国债逆回购是安全灵活的短期理财工具，收益在月末、季末、节假日前夕往往走高[68][69] - 期权提供风险对冲和杠杆功能，价格受基础资产波动、行权价、时间等因素影响[70][71]