文章核心观点 - 优必选科技在2024年9月迎来强劲市场表现，单月股价涨幅超61%，主要受10亿美元战略融资授信、2.8亿元人形机器人订单等利好因素催化 [2] - 公司商业化进程加速，近期获得多笔大额订单，并设定了明确的交付目标，但其人形机器人产品仍处于概念验证阶段，且面临供应链成本高的挑战 [4][8][9] - 行业层面，特斯拉Optimus的进展是机器人板块走势的关键风向标，同时智元机器人、宇树科技等竞争对手也在加速IPO进程，整个具身智能赛道热度持续提升 [13][15] 商业化路线及进展 - 优必选已与东风柳汽、吉利汽车、一汽等多家企业达成战略合作，是全球公开宣布意向订单最多的人形机器人公司 [4] - 花旗银行在2024年7月将公司2025年和2026年的出货量预测从500/3000台下调至300/1000台，部分原因是与东风柳汽签约的20台Walker S1未能按计划在上半年交付 [4] - 截至2024年上半年，Walker系列人形机器人已获得近4.3亿元合同，其中已交付订单价值近5000万元，相当于交付超50台 [7] - 2025年8月29日发布的半年报预计，2025年内将交付500台工业人形机器人，促使花旗银行重新上调出货量预测至超过500台，并预测2026年交付2000至3000台 [8] - 2024年9月，公司宣布获得一笔2.5亿元的人形机器人产品及解决方案采购合同，以及一笔3000万元的Walker S系列采购合同，再次刷新全球人形机器人公司最大订单记录 [8] - Walker S单台售价超90万元，位居国内人形机器人产品价格首位，公司尚未建立供应链价格优势 [9] 技术路线 - 优必选具备人形机器人领域全栈式技术能力，核心技术包括自研群脑网络2.0和智能体技术Co-Agent等 [10] - 2024年5月12日，公司与华为建立全面战略合作，将结合华为的昇腾、鲲鹏、华为云及大模型能力，共同推动人形机器人在工业、家庭等场景的落地 [11] 二级市场表现 - 公司于2023年12月29日以90港元发行价上市，股价曾达328港元高点，也曾下探至40.8港元，2024年9月30日收盘价为154.1港元，市值727.2亿港元 [11] - 2024年8月31日，公司与中东长线基金Infini Capital签署10亿美元战略伙伴合作协议 [11] - 上市后公司已完成五次配售融资，累计融资总额约45.38亿港元，最新一轮配售在2024年7月22日，以每股82港元的价格募集约24.7亿港元 [12] 行业竞争与催化剂 - 竞争对手智元机器人通过收购上纬新材打开二级市场融资渠道，宇树科技于2024年7月18日宣布启动IPO，有投资人预估其估值不会低于1000亿元 [13] - 特斯拉Optimus在2024年四季度的多项催化事件（如审厂、Optimus Gen3终稿亮相、业绩交流会等）将直接影响机器人板块走势 [15] - 特斯拉Optimus产业链涉及近70家上市公司，包括拓普集团（线性执行器总成）、三花智控（旋转关节总成）等核心供应商 [17]