美国政府关门危机 - 众议院共和党领导层决定下周不返回华盛顿，试图迫使参议院民主党接受共和党版本的临时支出法案，表明政府关门可能持续更长时间[3][4] - 政府关门导致关键经济数据发布受影响，企业和政策制定者将不得不在缺乏准确数据的情况下对经济走向做出最佳猜测[4] - 美联储主席鲍威尔将美股形容为估值相当高，引发投资者对高估值板块的警惕，一些投资者已开始从今年涨幅巨大的大型科技股中获利了结[4] - 从历史经验看，市场对政府关门的影响可能具有一定的韧性，在2013年和2018年底的较长时间政府关门期间，股市和债市的下跌甚至在政府重新开门之前就已基本逆转[5] 日本政治变动及市场影响 - 日本执政党自民党总裁选举结果揭晓，高市早苗成功当选，由于自民党在国会保持第一大党地位，预计她将成为日本首位女性首相[6][7] - 高市早苗主张财政扩张和政治右倾立场，呼吁保持宽松货币政策，认为日本央行不应加息[8] - 美银美林分析认为，高市早苗的胜选可能的市场反应是日元走弱和日本国债收益率曲线扭转陡峭化[9][10] - 日本作为全球最大的债权国和第三大债券市场，日本债市的波动通过情绪和资本流动正放大全球市场的恐慌，成为全球固定收益市场不稳定的重要策源地[10] A股市场节后展望 - 2010-2024年国庆假期后市场表现具有一定日历效应，假期后第1阶段【T+1, T+5】表现最强，中位数收益率达2.27%，胜率80%[12] - 假期后第2阶段【T+6, T+10】表现最弱，中位数为-1.14%，从累计收益率视角看，假期后20个交易日中位数涨幅为2.28%[12] - 中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育，基本面的兑现是下一阶段市场上行的重要驱动[12] - 预计今年第四季度节奏整体或为N形震荡上行，科技仍是主线之一但内部或将迎来高切低，从硬件切换至应用[13] - 历史数据显示2010年至2024年间，前三季度涨幅靠前的行业在四季度表现往往靠后，而金融、稳定风格跑赢的概率更高[13]