OpenAI基础设施扩张计划 - OpenAI计划在未来四年内建成10GW功率的AI计算基础设施，相当于一个小型国家的电力消耗[1] - Stargate超级数据中心项目总投资高达5000亿美元，旨在支持下一代模型的训练和推理[1] - 目前已确认的7GW功率包括五个新数据中心站点，大部分项目需在未来三年内落地[2] 项目合作伙伴与分工 - 与Oracle合作4.5GW部分，涉及德克萨斯、新墨西哥和中西部地区[2][5] - 与Softbank合作1.5GW部分，位于俄亥俄和德克萨斯，计划在未来18个月内完成[2][5] - 外包给CoreWeave0.4GW，总额达220亿美元[2][5] - 项目时间表紧迫，需在未来三年内落地[2] 供应链需求与影响 - OpenAI额外需求相当于8万多台GB200 NVL72机架，机架级支出2500亿美元[2] - 若算上数据中心建筑等全成本，可能达到4000-5000亿美元[2] - 这将导致供应链更紧张，涉及先进晶圆代工、先进封装、高带宽内存、电源和机架组装[2] 内存产能需求 - OpenAI与三星和SK海力士合作，提供每月90万片晶圆产能，几乎是2025年底DRAM行业一半的产能[3] - 具体分拆为34万片HBM和56万片非HBM产能需求[3] - HBM产能将比当前水平提升88%，非HBM后端产能将增长37%[3] 芯片供应商布局 - NVIDIA是最大受益者，Stargate大部分采用NVIDIA芯片，NVIDIA投资1000亿美元给OpenAI帮助建数据中心[6] - AMD的MI450芯片从2026年下半年开始上量，这是OpenAI的半定制项目[6] - OpenAI自己的ASIC芯片在2026年上线，由Broadcom设计、TSMC代工、三星提供HBM，初始规模100亿美元[6] 产业链受益公司 - 芯片供应商包括NVIDIA、AMD、Broadcom[8] - 代工厂和封装测试主要为TSMC、ASE、KYEC[8] - 内存供应商包括SK海力士、三星、美光[8] - 服务器ODM/OEM厂商包括鸿海、广达、纬颖、纬创、戴尔、超微[8] - 电源供应商包括台达电、光宝科[8] - 液冷系统供应商包括Vertiv、Cooler Master[8]