投资组合理论 - 分散配置是投资中降低风险的关键方法，可被视为“免费的午餐”[3][9] - 马科维茨提出的投资组合理论是现代投资最重要的理论之一，其核心是分散配置可以减少风险[3][4] - 分散配置一篮子相互独立的股票能够降低投资的波动风险[5] 分散配置的效果 - 分散配置搭配再平衡策略后，不一定会减少收益，甚至可能实现更高收益和更小波动[6] - 例如，分散配置中证A500和中证红利（各50%）并每年再平衡，相比沪深300收益更高且波动风险更小[6] - 分散配置加再平衡可产生协同效应，达到1+1＞2的效果[7] 理论的实际应用 - 马科维茨的理论为指数基金的诞生提供了坚实基础，指数基金通常分散配置几十至数百只股票[10] - 投顾组合应用分散配置思路，同时配置成长、价值等不同风格品种，并在估值较低时增加对应风格比例[11] - 投顾组合上线以来收益率超过同期市场指数，同时波动风险更小[11]