美联储9月FOMC会议纪要核心观点 - 美联储官员在9月政策会议上表现出今年进一步降息的意愿，但同时因通胀风险而保持谨慎[1] 利率决策与内部意见 - 美联储官员以11比1的投票结果决定将利率下调25个基点至4%—4.25%的区间，这是今年首次降息[2] - 新上任的斯蒂芬·米兰主张一次性降息50个基点，因而对降息25个基点的决定投了反对票[2] - 会议后发布的新预测显示，按中位数估计，官员预计到今年年底还将再降两次各25个基点[2] - 在19名与会者中，有6人预计2025年只会降息一次或不再降息，体现出委员会内部的分歧[2] - 少数与会者表示，本次会议维持联邦基金利率不变亦有其合理性[2] 通胀与劳动力市场评估 - 多数与会者强调通胀前景面临上行风险[2] - 与会者总体评估近期指标并未显示劳动力市场状况出现急剧恶化[3] - 尽管决策者指出劳动力市场的风险有所上升，许多人也认为就业不太可能迅速恶化[2] - 自9月会议以来，部分美联储理事提到劳动力市场的强劲是需要降息的理由[3] 市场预期与数据依赖 - 联邦基金利率期货显示，投资者预计10月和12月大概率会降息[4] - 约半数接受纽约联储交易台调查的受访者预计10月会议将进一步降息，绝大多数受访者预计到年底至少会有两次25个基点的降息[4] - 官员们表示在考虑下一步行动时将继续权衡通胀与就业的双重风险[4] - 因政府关门导致数据提供机构暂停运作，如果持续到10月28—29日会议，决策者将在关键经济指标方面缺乏数据[5]