收购交易核心条款 - 诺和诺德以最高52亿美元收购美国生物技术公司Akero Therapeutics [1][3] - 收购预付款为每股54美元现金 较Akero前一日收盘价46.49美元溢价约16% [3] - 协议包含或有价值权 若药物在2031年6月30日前获美国全面批准 将额外支付每股6美元 [3] 收购战略动机 - 收购旨在获得治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎的潜力药物efruxifermin [1][3] - 该药物有潜力成为治疗MASH的基石疗法 可单独使用或与公司减肥药Wegovy联合使用 [4] - 布局MASH领域与公司现有产品线具有高度战略协同性 因MASH与肥胖症密切相关 [5] - 此次收购是公司新任首席执行官自7月上任后的首个重大交易 [1][3] 目标资产efruxifermin - efruxifermin是Akero公司的实验性药物 目前正处于针对MASH所致肝硬化的后期临床试验阶段 [5] - 该药物有潜力成为首个能够逆转MASH相关终末期肝损伤的疗法 [5] 市场竞争与行业动态 - MASH已成为肥胖症药物市场的关键附属战场 制药巨头纷纷通过并购加强布局 [5] - 近期该领域交易频发 例如罗氏同意以最高35亿美元收购89Bio Inc [5] - 葛兰素史克也在今年早些时候以最高20亿美元收购了一款潜在的MASH治疗药物 [5] 公司近期表现与战略方向 - 公司正面临来自礼来等对手在肥胖症治疗领域的激烈竞争 [6] - 公司股价在过去12个月中下跌约53% 部分源于投资者对其在肥胖领域竞争力的担忧 [6] - 公司战略将专注于开发可同时治疗MASH等相关心脏代谢疾病的下一代高效肥胖症和糖尿病药物 [6] - 公司在上个月曾宣布裁员9000人 [6] 市场即时反应 - 交易消息公布后 Akero股价在盘前交易中跃升超过19% [3] - 诺和诺德股价在消息公布后下跌近2% [3]