黄金价格近期表现与短期风险 - 美东时间10月9日，现货黄金价格在创出历史新高后转跌，跌破4000美元/盎司关口，报3990.24美元/盎司 [1][2] - 同日，COMEX黄金期货大幅收跌1.95%，报3991.1美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.73% [2] - 价格下跌的主要原因是美元指数持续走强以及中东地区紧张局势暂时缓和，导致部分投机者选择获利了结 [2] - 美国银行技术分析师Paul Ciana警告，黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司，初步支撑位在3790美元/盎司 [1][5] - 多位分析师指出黄金目前处于超买状态，可能出现5%—6%的回调 [1][6] 黄金长期牛市的基本面支撑 - 分析普遍认为，黄金的长期牛市根基依然稳固，回调或许是买入的良机 [1] - 支撑长期牛市的关键因素包括：市场普遍预期美联储将降息，黄金在低利率环境下通常表现良好 [9] - 持续的地缘政治风险和对全球经济的担忧，巩固了黄金作为对冲风险首选资产的地位 [10] - 来自央行和ETF的强劲官方与投资需求在继续加速增长 [10] - 今年以来，黄金价格已上涨近50%，创下自1979年以来的最佳年度涨幅 [4] 黄金价格长期展望与历史比较 - 美国银行大宗商品团队曾是年初首批强调4000美元/盎司目标的团队之一 [3] - Paul Ciana指出，如果当前牛市反弹能达到2015年后400%的涨幅，黄金价格有望突破5000美元/盎司；若能复制2000年时期的牛市，金价可能接近7000美元/盎司 [4] - 有分析师给出激进预测，认为黄金价格在经历短期盘整后，可能在2026年升至4200美元/盎司以上的新高 [10] - 摩根大通和高盛均认为，在极端情境下（如资金从美债流向黄金），黄金价格可能突破5000美元/盎司 [10] - 从历史走势看，当前反弹使黄金价格上涨了130%，但与21世纪初和20世纪70年代的反弹相比，规模仍然较小 [4]