供应紧缺现状与预期 - 数据中心供应紧缺问题将延续至2026年上半年，超出此前预期的2025年底时间框架 [1][3][4] - 供应限制影响多个美国关键数据中心区域，包括北弗吉尼亚州和得克萨斯州，导致Azure云服务新订阅受到限制 [3] - 当前的供应紧缺不仅影响运行GPU的AI工作负载，也波及以CPU为主的传统云服务数据中心 [5] 需求驱动因素 - 人工智能的强劲计算需求是数据中心新增需求的主要推动力，自ChatGPT和GPT-4发布以来，产能建设速度难以跟上需求 [7][8] - 传统云基础设施同样面临需求紧缩，OpenAI是微软在CPU工作负载方面的最大客户，微软自身的庞大业务如Office套件也消耗大量计算资源 [8] - 作为公司最重要的增长引擎，Azure在2025财年创收超过750亿美元，其扩张速度已超越主要竞争对手亚马逊和谷歌 [6] 客户应对与公司补救措施 - 客户采取不同应对策略，包括将业务转向其他云服务商、利用多个Azure区域或仅将关键工作负载发送到云端 [9][10] - 公司通过“容量保存方法”调配资源，引导客户转向其他有容量的区域，并在客户面临成本或延迟增加时补偿其额外费用 [11] - 美国以外地区的可用性明显更好，许多欧洲区域可以不受限制地处理新客户订阅 [11] 产能扩张挑战 - 公司已启动历史性建设热潮，在过去一年增加了超过两吉瓦容量，发电量约等于胡佛水坝 [12] - 数据中心建设周期可能长达数年，巨大的投入难以解决近期供应问题 [13] - 供应链瓶颈是关键制约因素，从半导体芯片到变压器等关键部件都面临漫长的交付周期，持续打乱公司计划 [14][15]