黄金价格表现与市场共识 - 国际金价在十一黄金周突破4000美元/盎司关键心理关口，创下历史新高，截至10月8日伦敦现货黄金报每盎司4040美元，较2024年底涨幅超过55% [3] - 华尔街各大投行集体上调金价预期，形成了较为一致看涨的市场共识 [4] - 高盛将2026年底金价目标上调至4900美元/盎司，并提出在极端情景下金价可能升至近5000美元/盎司 [5] 主要投行金价预测 - 高盛预测2025年底金价为3700美元/盎司，2026年中期为4000美元/盎司 [5] - 摩根大通预测2025年底金价为3800美元/盎司，2026年第一季度为4000美元/盎司 [5] - 瑞银预测2025年底金价为3800美元/盎司，2026年中期为3900美元/盎司 [5] - 美国银行预测2025年底金价在2750-3000美元区间 [5] 支撑金价的核心因素 - 市场普遍预计美联储将在2025年底再次降息，降息会压低美元和债券收益率，减少持有黄金的机会成本，利好金价 [9] - 美元贬值使得使用其他货币的买家购买黄金的成本相对降低，美国经济疲软数据给美元带来压力，刺激全球黄金涨价 [10] - 各国央行购买行为为市场提供支撑，其规模约为2011至2021年平均规模的两倍，今年第二季度全球官方黄金储备增加166吨，维持在历史高位 [11] - 中东、俄乌等地缘政治风险持续发酵支撑避险需求，全球去美元化趋势加剧黄金战略价值，美元在全球外汇储备占比从2000年的逾70%降至57.7% [12] 黄金投资方式 - 实物黄金如金条、金币是实实在在的资产，避险感强，适合长期持有、传承资产的投资者 [15] - 黄金ETF基金交易便捷、流动性好、门槛低，直接跟踪金价，适合希望便捷跟踪国际金价、进行波段操作或长期定投的投资者 [15] - 黄金股ETF弹性更大，可能获得高于金价的收益，但风险较高，适合能承受较高风险、希望博取更高收益的激进型投资者 [15] - 纸黄金/账户金在银行账户交易，不涉及实物交割，交易方便成本低，适合习惯在银行渠道操作、进行短期交易的投资者 [16] 具体投资工具举例 - 华安黄金易ETF(518880)是场内最大的黄金ETF基金，流动性强 [20] - 天弘上海金ETF发起联接A(014661)基于上海金，若有相关储备转移洽谈成功，上海金或有优于伦敦金更大的炒作空间 [20] - 国泰黄金股ETF联接A(021673)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，可投资香港市场黄金矿业股，收益弹性高于纯金投资但风险加大 [20] - 万家趋势领先混合A(018999)是今年主动管理类基金中重仓投资贵金属赛道收益的第一名，适合希望获得黄金及矿业公司股价上涨双重收益的投资者 [20]