中国资产市场整体表现 - A股市场在节后第二个交易日大幅回调，沪指下跌0.94%至3897.03点，失守3900点，深证成指下跌2.7%，创业板指下跌4.55%，科创50指数下跌5.61% [2] - 港股市场同步下挫，恒生指数下跌近2%，恒生科技指数下跌逾3%，富时中国A50指数期货下跌约2% [2] - 沪深北三市合计成交25345亿元，较前一日减少1378亿元 [2] 半导体板块大幅调整 - 半导体板块成为回调重灾区，翱捷科技和东芯股份跌幅近13%，华虹公司和晶合集成跌幅逾11%，中芯国际下跌近8% [5][6] - 分析认为此次调整属短期波动，主因是板块短期涨幅过高引发资金止盈，但未动摇行业中长期发展的核心根基，国产替代仍是确定性方向 [7] - 国内晶圆厂正积极推进设备国产替代，已在蚀刻和沉积工艺方面突破关键障碍，预计2025年扩产需求稳定，2026年新产线落地将带动需求加速成长 [7] 资源类板块逆市上扬 - 燃气、煤炭、钢铁、石油等资源股集体拉升，燃气板块中大众公用、洪通燃气等涨停，煤炭板块中宝泰隆、大有能源涨停 [9] - 供给端受安全监管和超产核查影响，国内煤炭产量增速放缓，预计四季度约束因素仍存，冬季旺季需求或使12月供给再现缺口 [9] - 煤炭板块三季度业绩随煤价回暖环比提升，四季度在旺季加持下煤价或进一步上涨，政策、煤价、业绩预期改善增加板块反弹概率 [9] 券商板块异动拉升 - 券商板块盘中强势拉升，国信证券一度触及涨停，收盘上涨约6%，广发证券、湘财股份、华泰证券等涨幅超3% [11][12] - 券商板块配置价值提升的逻辑基于政策、资金及自身转型三方面支撑，"活跃资本市场"导向明确，注册制深化等举措拓宽业务空间 [13] - 市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加增量资金入市可期，为业绩提供弹性，行业向财富管理和机构业务转型优化收入结构 [13]