行业整体销售表现 - 百强房企2025年9月单月实现销售操盘金额2527.8亿元，环比增长22.1%，同比增长0.4% [7] - 2025年前9月30个重点城市累计成交面积8833万平方米，同比微降3% [7] - 10月新房供应回调，预期成交热度回落，整体成交总量规模或将延续低位波动，绝对量与9月持平或小幅微降 [11] - 10月新房供应稳中有降，房企推盘积极性一般，成交绝对量或将延续低位盘整，基于去年高基数，同比降幅或有持续扩大可能 [11] 房企梯队与集中度 - 截至2025年9月末，销售百强房企新增货值集中度保持高位，销售TOP10房企新增货值占百强的68% [5] - TOP31-50梯队房企新增货值占比达到12%，其余梯队占比均不足10% [5] 土地市场动态 - 2025年9月土地成交规模环比周期性回升，上海、杭州等城市延续点状热度 [15] - 第39周（9月22日-9月28日）重点城市土地供应建筑面积695万平方米，环比大幅上升89% [15] - 第39周土地成交建筑面积648万平方米，环比下降7%，但依旧延续年内高位，周度平均溢价率为1.5% [15] - 2025年10月，23个重点城市计划出让112宗含宅土地，起拍总价达672亿元 [16] - 上海单宗地块底价超过100亿元，上海和无锡单日出让金额均超过50亿元 [16] - 中央部委加快推进盘活存量闲置用地，将带来更多强确定性的投资机会 [15] 区域市场分化 - 沪杭京等5个城市土地成交占全国四成，其供应呈现“量跌质增”特征，或能维持去化热度但对整体成交规模提升有限 [9] - 十一假期期间，新房认购面积同比和环比均下降超过30%，但杭州、成都、广州、武汉、郑州等城市出现点状回温 [11] - 苏州、南京、郑州等城市或延续弱复苏态势 [11] 企业战略与运营 - 2025年9月房企单月销售和融资规模环比增长，招商、华润等企业出现核心管理层换防 [13] - 代建领域活跃，远洋建管代建的大连华南汇项目首开热销9300万元 [14] - 企业拿地态度整体仍较为谨慎，仅个别地块带动投资金额大幅提升 [14] - 房企单月融资总量环比回升，融资成本保持低位 [14]