市场整体表现 - 2025年国庆假期前后，A股呈现节前小幅上涨、节后分化的走势 [3] - 在9月29日至10月10日的4个工作日中，共有105家上市公司接待机构调研 [4] - 约六成接受机构调研的个股实现正收益，其中深科技涨幅达29.68%，先锋精科、威力传动、盛达资源、国电南自等10家公司涨幅超过10% [4] 机构调研热度分析 - 首创环保、九丰能源、晶晨股份3家公司均接待了超过100家机构调研 [5][6] - 华峰测控、博瑞医药、威力传动、永臻股份、瑞芯微等5家公司迎来超过50家机构投资者 [6] 首创环保调研要点 - 公司接受119家机构调研，主营业务涵盖污水处理、固废处置、大气治理及再生能源 [6] - 机构关注水务业务存量项目特许经营期到期风险，特许经营期多为20-30年 [6][8] - 公司计划通过应收账款抵扣延长特许经营期、或借助城市更新等政策契机来应对到期问题 [8] - 2025年上半年公司收到化债资金8.18亿元，部分项目如天津宁河供水等已纳入化债清单但资金尚未到位 [8] 九丰能源调研要点 - 公司接受110家机构调研，盘京投资等知名机构参与 [10] - 机构重点关注其新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程，该项目九丰能源拟出资不超过34.55亿元 [12] - 公司表示项目成本预测已考虑价格上涨因素取值保守，收入预测已考虑气价下行风险取值合理偏保守，实际盈利存在优于可行性研究报告预测的可能性 [12] 晶晨股份调研要点 - 公司接受110家机构调研，为无晶圆半导体系统设计厂商 [12] - 2025年上半年AI技术迎来规模化商用突破，截至上半年末已有19款商用芯片携带自研的智能端侧算力单元，广泛应用于智能家居等领域 [12][14] - 公司计划在端侧智能等AI重点领域长期保持高强度研发投入，并将陆续推出更多具备AI功能的新产品以拓展市场份额 [14] 华峰测控调研要点 - 公司接待81家机构调研，机构关注其订单结构及下半年行业景气度展望 [15] - 上半年公司在功率器件、电源芯片和消费电子领域的出货保持稳健 [17] - 预计下半年数据中心相关需求将进一步放量，功率器件（碳化硅、氮化镓）应用将贡献增量 [17] - 2025年半导体行业延续2024年复苏趋势，上半年实现两位数增长，受益于AI算力、先进封装、HBM及汽车电子等领域需求，预计下半年市场维持高景气度，全年业绩将继续增长 [17]