黄金价格表现 - 2025年“双节”假期期间，伦敦金现价格飙升至4040.42美元/盎司，历史性突破4000美元大关，年内累计涨幅超过50% [3] - 国内首饰金价格突破1100元/克，周大福足金饰品报价达1162元/克，老庙黄金足金价格达1151元/克 [4] - 对比去年国庆期间主流品牌足金首饰价格普遍在766-768元/克，一年内每克价格上涨约400元，同比涨幅超过50% [4] 黄金首饰消费市场 - 全国黄金消费量为505.205吨，同比下降3.54%，其中黄金首饰消费量同比下降幅度更为显著，达到26% [7] - 连锁金店利润大幅缩水，周大福一个季度关闭397家门店，周大生关闭177家，老凤祥减少297个加盟点 [16] - 消费者转向更理性选择，如“租三金”方式应对婚嫁需求，或选择水贝黄金等设计感强、按克重售卖的替代方案 [21][24][27] 消费者行为变化 - 高金价抑制婚嫁等刚性需求，准新人面临购置成本大幅上升，例如置办“五金”（约100克）总价约11万元 [20] - 年轻消费者偏好轻克重、设计感强的首饰，连锁金店款式陈旧、溢价高，导致客群流失 [24][27] - 部分消费者转向银行购买金条后加工定制，或通过二手黄金市场套现，私人黄金店靠低工费（20-30元/克）和回收业务维持生存 [18] 黄金投资市场 - 投资性黄金需求持续升温，全国金条及金币消费量达到264.242吨，同比增长23.69% [34] - 黄金ETF增仓量大幅增长，2025年上半年国内黄金ETF增仓量达84.771吨，较2024年同期的30.696吨增长173.73% [31] - 积存金等灵活投资方式受青睐，例如农业银行积存金价格从710多元/克涨至突破910元/克，投资者通过分批买入平摊成本 [29] 行业结构性变化 - 传统金店面临供给与需求错位，消费者需求从“保值存储”转向“审美表达”，从“厚重显贵”变为“轻巧日常” [36] - 金价持续上涨挤压中间商利润，消费者精打细算导致高溢价产品（如一口价黄金）难销，行业进入洗牌阶段 [14][16][18] - 市场分化加剧，首饰金消费遇冷而投资性需求增长，行业需调整产品结构、降低溢价、提升设计以应对变局 [36]