IPO基本信息 - 公司于2025年10月21日以代码"6687"在港交所主板挂牌上市[3] - 本次IPO发行68,166,200股股份，其中香港公开发售6,816,700股，国际发售61,349,500股[3] - 发行价为每股30.60港元，IPO市值为130亿港元，募资总额为20.86亿港元[3] - 累计引入13家基石投资者，认购总额1.3亿美元（约10.12亿港元），包括红杉中国、蓝湖资本等知名机构[4] 融资历史与股东背景 - IPO前已完成7轮融资，累计融资规模超6亿元人民币[5] - 投资方包括阿米巴资本、微光创投、纪源资本、元璟资本、蓝湖资本、红杉中国、中金资本等知名机构[5] 业务概况与产品服务 - 公司成立于2014年，提供一站式SaaS产品和服务，核心产品为聚水潭ERP[5] - ERP主要功能包括订单管理系统、仓储管理系统、采购管理系统和分销管理系统[5] - 以ERP为核心扩展至其他电商运营SaaS产品，成为一站式电商SaaS提供商[5] - 2022年至2024年及2025年上半年，购买两款或以上产品的客户贡献同期总SaaS收入比例分别为30.6%、33.0%、37.7%和39.3%[5] 市场地位与行业排名 - 以2024年相关收入计算，公司是中国最大的电商SaaS ERP提供商，市场份额达24.4%，超过第二至第五大参与者份额总和[6] - 在中国电商运营SaaS市场中按2024年SaaS总收入计算排名第一，市场份额为8.7%[6] - 以2024年相关收入计算，公司是中国第二大电商SaaS提供商，市场份额为7.1%[6] 客户指标与运营效率 - 截至2025年6月30日，公司为超9.2万名SaaS客户提供服务[6] - 2024年净客户收入留存率为115%[6] - 2022年至2024年及2025年上半年，LTV/CAC比率分别为6.2倍、7.7倍、9.3倍和8.0倍，远超行业平均水平[6] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为5.23亿元、6.97亿元和9.10亿元，复合年增长率为31.9%[7] - 2025年上半年营收从2024年同期的4.21亿元增加24.4%至5.24亿元[7] - 2022年至2024年及2025年上半年毛利率分别为52.3%、62.3%、68.5%和71.8%，呈逐年增长趋势[7] - 2024年实现全面盈利，经调整净利润为4899万元[7] - 2025年上半年经调整净利润为4696万元，已接近2024年全年盈利规模[7] 行业前景与增长潜力 - 2024年中国电商商家IT支出总额为1377亿元，预计到2029年将增长至2529亿元[7] - 2024年电商SaaS ERP在中国活跃电商商家的渗透率处于1.6%的相对较低水平，预计未来将稳步增长[7] - 公司有望持续提高电商SaaS产品在多元化电商商家中的渗透率[7]