文章核心观点 - 投资和创业等高风险活动与大公司工作的逻辑存在根本差异，一些在常规工作中被视为宝贵品质的能力，如洞察力、解释力和坚持力，在投资中可能成为导致重大亏损的致命弱点 [11][12][20] - 投资成功具有显著的“幸存者偏差”，失败者使用了与成功者相似的方法却遭遇失败，而人们往往只看到成功案例 [12][18][33] - 成功的投资者需要在大脑中容纳两种完全相反的逻辑，能够随时中止或改变投资策略，而非简单地“以不变应万变” [5][32] 大公司工作模式与投资活动的对比 - 大公司工作是一个事先设计好的闭环系统，遵循“洞察现象-设计方法-测试改进-扩大尝试-终获成功”的流程大概率能取得好结果 [12][15] - 投资活动则可能经历“洞察现象-设计方法-测试改进-不断加仓-终获破产”的路径，因其是开放系统，结果不受控且随机因素多 [12][20] - 大公司混得好的人通常表达能力强、逻辑清晰，擅长归因和解释，但这在投资中可能转化为“自我催眠” [22][23][25] 洞察力在投资中的局限性 - 洞察力指从复杂现象中发现异常并转化为新机会的能力，在大公司备受推崇，但在投资和创业中可能致命 [14][16][17] - 经济现象多是多因子且随机分布的，有洞察力的人容易总结出单因子方法，陷入“幸存者偏差”，例如奢侈品行业的成功具有特定时间窗口，后来者难以复制 [18] - 许多看似“蓝海”的市场，实则是历史上所有创业者都失败了的“死海” [19][20] 解释力在投资中的潜在危害 - 解释力即归因能力，是大公司重要的生存技能，研究员需要快速给出有理有据的解释 [22][23] - 投资活动大部分不存在直接理由，解释往往带有“幸存者偏差”，解释能力强的人若自己做投资，擅长说服别人也更喜欢说服自己，从而压制“现实感知能力” [23][25] - 当投资者有先行立场且无法自省时，解释能力将变成“自我催眠”，每一次大彻大悟实则是坠入更深的迷雾 [25] 坚持力在投资中的适用条件与风险 - 坚持力是简单的美德，但容易被高估，其有效需同时满足两个条件：高胜率（现实证明大概率成功）和遍历性（小概率失败不会造成不可逆损失） [28][29][30] - 投资没有先验高胜率的方法，坚持不能改变结果；缺乏遍历性的活动（如高杠杆投资），一次失败即可导致爆仓，之前努力付诸东流 [29][30] - 擅长坚持的人往往能制定计划并严格执行，有极强自信，做事源于内心兴趣而非外部奖励，这些性格特质在投资中更容易触发“破产机制” [31][32] - 抓住大牛股需要坚持，但成功者多是“幸存者”，投资需大量试错，成功需要容纳矛盾逻辑，随时调整策略，而非简单坚持 [32][33]