核心观点 - 文章通过一次基金持有人与基金经理的深度对谈，探讨了在贸易摩擦和市场波动加剧的背景下，投资者如何通过选择并长期信任具备穿越周期能力的基金经理，最终获得投资回报 [1][2][3] - 基金经理曹晋拥有超过10年投资经验，自2013年起管理基金，在科技赛道见证了三轮牛熊周期，其基于深度研究的投资框架能在市场波动中提供定力 [2] - 持有人通过自身投资案例证明，对优秀基金经理的坚守（即使在出现浮亏时）能带来巨大回报，关键在于“选对人、拿得住、敢加仓” [3][8] 市场展望与产业传导 - 讨论了人工智能（AI）产业行情存在的“时间差”现象 [7] - 以2018年底中美关税摩擦为例，当时市场普遍误判出口将出现断崖式下滑，但基金经理通过实地调研与一线公司交流，坚持了自身判断并最终被证实正确 [2] 基金经理的投资哲学 - 基金经理在职业生涯中总会有一两次选择与市场对抗，其投资框架的核心是能够长期为持有人赚钱 [8] - 投资研究强调“对抗与求证”的过程，即在怀疑中通过扎实研究进行坚守 [8] - 投资的核心框架并非单纯投注赛道，而是投资于“中国制造的基因” [8] - 基金经理保持投研热情的“不老密码”在于拒绝成为“时代的眼泪” [8] 基金持有人的投资策略 - 基民赚钱的密码被总结为三点：选择正确的基金经理、长期持有、并敢于在市场下跌时加仓 [8] - 普通基民需要实现从害怕市场波动到利用波动赚钱的心态转变 [8] - 一个关键痛点是许多持有人虽然熬过了熊市，却在基金净值刚刚回本后赎回，如果这些持有人能再多持有3个月，其投资回报将截然不同 [3][8] - 当一位基金经理的状态“如日中天”时，持有人不应轻易下车 [3][8] - 对于科技成长类基金，体验差的根源在于投资者倾向于在行情水面上的阶段（即上涨后）赎回，而非在布局期坚持 [8] 基金经理与持有人的关系 - 基金经理与基民之间最核心的沟通语言是基金净值，净值的良好表现是获取基民信任的基础 [3][8] - 长期信任的基石在于基金经理的职业精神与双方建立的互信 [8] - 信任那些能够持续为投资者创造长期价值的科技投资人至关重要 [8] - 投资者应奖励自己做对的投资决策（如长期持有优秀基金），而非奖励错误的决策 [8]